资产证券化双周报2020年第16期 总第21期

类别:债券 机构:中诚信国际信用评级有限责任公司 研究员:卢菱歌/余璐 日期:2020-09-11

  发行情况

    2020 年8 月24 日-9 月4 日,银行间市场共发行6 期信贷资产证券化产品,发行规模共计458.74 亿元。优先级产品信用级别均为AAA级,票面利率在2.73%至4%之间。其中个人住房抵押贷款类产品发行规模较大、平均发行成本较高。分层比例方面,银行间信贷ABS 产品次级分层比例最高为20%。

    交易商协会ABN 共发行27 期,发行规模为269.19 亿元。其中披露信用级别的优先级产品均为AAA 级,产品的票面利率在3.19%至5.31%之间。交易商协会ABN 中最主要的基础资产为票据收益,其平均发行成本也高于其它类别资产。分层比例方面,交易商协会ABN 中有4 期产品次级分层比例为零,其余项目次级分层比例从0.02%到20%不等。

    交易所共发行40 期资产证券化产品,总规模为457.34 亿元。披露信用级别的优先级产品包括AAA 级和AA+级,票面利率最高为6.70%。

      分基础资产类型来看,以应收账款为基础资产的产品发行量最大,规模所占比重超过50%。产品分层方面,交易所ABS 中有20%的产品无次级,其余产品分层比例在0.08%至11%之间。

    交易情况

    银行间市场信贷ABS 成交金额共137.39 亿元,交易规模较前一期有所增加。其中成交规模最大的仍是个人住房抵押贷款类产品,其余基础资产类别产品交易规模处于较低水平。

    交易商协会ABN 成交金额共143.37 亿元,成交量较上期小幅增加。

      成交产品中基础资产为票据收益的产品规模较大,其次是应收债权类产品,以租赁债权、信托受益债权等为基础资产的产品成交规模较小。

    在深交所交易的ABS 产品成交金额共62.12 亿元,交易规模较前一期有所下降。其中成交量最大的是应收账款类产品,其余类别产品成交规模均未超过10 亿元。

    待发行产品

      未来两周(2020 年9 月7 日-9 月18 日)银行间市场共有4 期信贷证券化产品和4 期交易商协会ABN 计划发行,基础资产类型涵盖汽车贷款、租赁债权和应收债权等。交易所市场有4 期产品计划发行,基础资产涵盖应收账款和消费性贷款;另外本期交易所共有52 期项目通过发审会,产品拟发行规模合计1659.33 亿元。