通信行业周报:新款IPHONE量产延迟数周 预计需求不会出现明显减弱

类别:行业 机构:首创证券股份有限公司 研究员:李嘉宝 日期:2020-09-10

  本周核心观点:

      据媒体报道,苹果预计于9 月中旬开始新款 iPhone 系列的初步生产,量产及上市时间点预计推迟超过4~6 周。初期的生产规模有限,大规模生产预计将在9 月底至10 月初之间逐步开展。2020 年下半年,新款iPhone 系列出货量预计为6,300 万至6,800 万部(考虑微信如果无法预装会冲击国内购机意愿的因素,否则可能有望达到7500 万部以上),较2019 年下半年iPhone 11 系列预计减少约500 万支。2020 下半年,新款iPhone 规划产量预计为8000 万部,而由于生产延迟,实际产量可能低于7500 万部,剩余的将推迟至2021 年初生产。从产业链数据和销量数据来看,在新冠疫情持续蔓延和经济衰退的大背景下,iPhone 需求并未出现明显的减弱。

      疫情期间,iPad、AirPods 等销售热度不减, iPhone 市场需求维持,旧机型联合渠道降价促销保障销量,新机型四季度有序发布。建议中长期关注苹果产业链供应商。

      上周市场回顾:上周,沪深300 下跌1.60%,上证综指下跌1.38%,深证成指下跌1.41%,创业板指下跌0.73%,中小板指下跌1.71%,通信行业下跌0.51%。

      行业要闻:全球云计算市场稳定增长,我国公有云规模首超私有云; 苹果第三财季净利润同比增12% , Mac 、iPad、可穿戴业务增速可观;二季度华为居全球智能手机销量首位;苹果或下架微信,可能损害iPhone 中国市场  风险提示:新冠疫情相关风险;贸易战升级风险;政策落地不及预期风险;产业及技术发展不及预期风险;并购结果不及预期风险;行业竞争风险;预留合适的安全边际