电新行业周报:电解液出货量向好 组件环节集中度进一步提升

类别:行业 机构:财通证券股份有限公司 研究员:龚斯闻 日期:2020-09-10

  市场行情回顾

      上周电气设备板块报收6,445 点,上涨0.3%,涨幅强于大盘。上证指数报收3,355 点,下跌1.4%;深圳成指报收13,657 点,下跌1.4%;创业板报收2,732 点,下跌0.9%。电气设备子板块中,锂电池上涨3.4%,光伏上涨2.6%,新能源汽车上涨1.9%,发电设备上涨0.0%,核电下跌1.1%,工控自动化下跌2.2%,风电下跌2.9%。个股方面,涨幅前五分别为,温州宏丰上涨53.59%、通合科技上涨45.07%、坚瑞沃能上涨44.53%、双杰电气上涨36.68%、珈伟新能上涨25.85%。

      产业链价格跟踪

      锂电池市场整体向好,动力电池需求提速,小动力市场需求火热,价格整体稳中有升。三元前驱体111,523,622 和811 型价格较上周上涨3.30%,三元正极811 型价格较上周上涨1.16%。光伏方面,本周硅料供给逐步释放,价格涨势趋缓。终端装机仍在观望,下游组件采购放缓,电池片价格走弱。单晶PERC158 电池片一二线厂商价格分别较上周下降2.06%,1.10%,单晶PERC166 电池片一二线厂商价格分别较上周下降2.20%,2.33%。

      行业重点关注

      新能车方面,在下游新能车景气度逐步提升的大背景下,电解液出货量的明显向好,直接拉动对锂盐的需求,六氟磷酸锂国产价格由6.7-7.2万/吨提升至7.2-7.5 万元/吨,涨幅近10%,我们预计9 月电解液市场将继续呈现量价齐升格局。

      光伏方面,华能集团超25GW 组件集采中标结果公示,前5 家企业订单占比超80%,组件环节集中度进一步提升。据BNEF 统计,截止2019 年底,太阳能成为仅次于煤炭、天然气和水电的第四大电力来源,全球总装机量达到651GW。

      投资建议

      重点推荐:动力电池龙头宁德时代;湿法隔膜龙头恩捷股份;光伏硅料电池片龙头通威股份;组件出口龙头东方日升。

      风险提示:宏观经济波动;行业发展不及预期;新能源汽车销量不及预期等。