主动权益基金仓位与行业配置跟踪:逆势加仓的电气设备

类别:金融工程 机构:财通证券股份有限公司 研究员:陶勤英/郭小川 日期:2020-09-10

投资要点:

    市场整体仓位

    截止2020 年9 月4 日,全市场2835 只主动权益基金(不含股票多空型),根据财通金工主动权益基金仓位测算模型,主动权益整体仓位81.84%,其中指数增强型平均最高94.03%,股票型91.06%,偏股混合型89.12%,灵活配置型整体仓位不高仅为67.80%,平衡型最低仅为58.84%,虽然上周整体市场经历了一个小幅度的调整,但主动权益基金整体仓位几乎和各类型仓位几乎和上周持平。

    当前行业配置

    尽管当前整体仓位较高,但行业配置上仍然分歧巨大,其中前三大重仓行业为医药生物17.38%,食品饮料13.08%,电子7.06%,后三大行业依次为,纺织服装占比仅0.59%;机械设备占0.36%;建筑装饰0.29%,与上周相比几乎无变动。

    行业历史配置

    首先是一直饱受机构青睐的食品饮料,由于一季度疫情原因(主要是白酒)消费受阻,机构顺势减持,同时加仓医药生物(疫苗,口罩概念股),医药在4 月底出现一波减持高峰,减持至9%左右后,又逆势加仓回升至最高18.50%,截止上周末小幅减仓至17.38%。食品饮料则在4 月中旬被减持至8.81%后开始震荡回升,目前13.08%,处在小幅度加仓上升趋势中。其次去年受机构中意的电子行业,在经历了去年下半年的快速上行后估值提升至历史高位,今年以来业绩逐渐兑现,机构从年初开始一直持续减持,从年初占比12.49%,减持至今7%。

    风险提示:本报告数据均来源于公开数据,可能会因统计日期和统计口径的不同而有差异。