宏观大类日报:警惕油价下跌对商品整体的扩散风险

类别:宏观 机构:华泰期货有限公司 研究员:蔡劭立 日期:2020-09-09

摘要:

    央行公开市场9 月8 日开展1700 亿元7 天期逆回购操作,当日有700 亿元逆回购到期,净投放1000 亿元。

    乘联会:8 月份,乘用车零售达到170.3 万辆,同比增8.9%,为2018 年5 月以来最强正增长;新能源乘用车批发销量突破10 万辆,同比增长43.7%,环比7 月增长23.9%。

    乘联会:8 月份,乘用车零售达到170.3 万辆,同比增8.9%,为2018 年5 月以来最强正增长;新能源乘用车批发销量突破10 万辆,同比增长43.7%,环比7 月增长23.9%。

    欧元区第二季度GDP 终值同比萎缩14.7%,预期萎缩15%,初值萎缩15%。日本第二季度实际GDP 年化季环比修正值降28.1%,创纪录最大跌幅,预期降28.5%,初值降27.8%;实际GDP 季环比降7.9%,预期降8.1%,初值降7.8%。

    俄罗斯能源部长:俄罗斯计划在2020 年至2022 年钻探约2700 口未完成的油井,一旦欧佩克减产协议结束,就将开始钻探;预计未完成的油井项目将增加1.15 万亿卢布的预算收入;正在讨论钻探未完成的天然气生产井。

    据媒体报道称,英国政府将于周三发布的一项法案,会导致英国与欧盟当前协议中涉及国家援助以及北爱尔兰海关问题上的部分条款失去法律效力。英国与欧盟的第八轮正式谈判将于周二启动,这一突如其来的变故,让市场重新看到英国退欧依然存在巨大的不确定性,英镑首当其冲。

    宏观大类:

    周二,原油价格录得连续5 天下跌,累计跌幅超过9%,由于部分国家未能完全履行减产协议,市场对再度爆发价格战的担忧持续上升,关注9 月17 日OPEC 会议,关注后续油价调整是否会蔓延到整体商品。近期大类资产走势主要关注美元指数和美债利率走势,短期风险呈上升迹象,1、中美和中印近期摩擦不断,2、9 月8 日除俄罗斯外的欧洲调整后当日新增确诊人数录得2.8 万,较前值下行。此外9 月10 日将迎来欧洲央行议息会议,可以关注是否会推出更强的宽松政策来缓解欧元升值的压力。3、英国硬退欧风险上升。

    近期美元走强,油价下跌向商品整体传导的风险逐渐上升,关注后续进展。

    策略:股票>商品>债券;

    风险点:中美多方面博弈发酵;美国第二轮疫情救助方案推出将短期利好美元和美国资产;地缘政治。