纸浆日报

类别:金融工程 机构:建信期货有限责任公司 研究员:郑玮/李捷/任俊弛/彭浩洲/彭婧霖 日期:2020-09-08

  【价格】纸浆期货冲高回落。现货报价混乱,刚需采购为主。

      【供应】1~8 月我国进口纸浆1976.2 万吨,比去年同期增加12.1%。

      【需求】国内需求虽然恢复至正常水平,但也仅仅是正常水平,并没有出现报复式增长,后续关注的重点在于需求的淡旺季变化。9 月是纸张旺季,纸厂发布涨价函,经销商多维持刚需采购,预计旺季利好有限,关注涨价函落实情况。

      【库存】本周常熟港纸浆库存较上周下降2.22%,青岛港港内纸浆库存较上周下降11.11%,高栏港纸浆库存较上周下降7.46%,天津港纸浆库存较上周下降7.50%。

      【后市逻辑(仅供参考)】当前大宗商品处于前期过快上行后的调整阶段,纸浆期货供需端的逻辑变化不会出现明显拐点,需求很难形成报复性的需求增长。

      纸浆期货将维持短暂的宽幅震荡,关注中下旬白卡涨价函发布情况。未来盘面将在“流动性带来的低估值上涨”和“驱动减弱带来的阶段性利空”之间博弈。