沪铜月报:基本面支撑有限 铜价不宜追涨

类别:金融工程 机构:长安期货有限公司 研究员:屈亚娟 日期:2020-09-08

观点:

    8 月铜价高位盘整,供应端炒作持续降温且需求处于淡季,基本面带动作用减弱。同时,货币政策边际趋紧的倾向也令铜价承压。9 月来看,宏观面利多带动有限,美元有反弹迹象,货币政策有边际收紧迹象,美股大幅回调及原油价格的回落刺激避险情绪。供应端上,铜矿山生产趋于正常,矿端供应偏紧之势料将改善;冶炼厂检修减少,国内精铜产出或将平稳增长;LME 铜库存降至逾十年低位,对铜价有较强的支撑。需求端上,精铜制杆开工回落,空调消费或将增长,“金九银十”的需求有待验证,谨防旺季不旺现象出现。

    9 月铜价震荡之势或延续,沪铜指数参考区间49500-53500,高抛低吸为主,或者卖出跨式期权。仅供参考!