宏观金融日报

　　内盘股指期货

    　　一、行情回顾

    　　两市股指早盘震荡为主，午后各板块集体下滑，农业、半导体板块跌超4%，券商、军工、食品板块跌超3%，上证指数失守3300 关口。创业板综指收报3121.39点，跌1.60%，成交金额3548 亿元创历史新高，38 只创业板股逆市涨超10%，天山生物等17 股涨停；创业板指报2641.2 点，跌3.33%；上证指数报3292.59点，跌1.87%，连跌4 日；深证成指报13284.03 点，跌2.73%；科创50 报1356.7点，跌2.42%；万得全A 报5183.65 点，跌1.98%，成交1.01 万亿元，上日为8238 亿元。北向资金全天净卖出54.65 亿元，已连续6 日净卖出。上证50 收于3253.43 点，沪深300 收于4669.37 点,中证500 收于6478.81 点。

    　　二、行情分析

    　　今日早评中我们说：“上周五美国劳工部公布最新就业数据，8 月失业率环比下降1.8%至8.4%超出预期，美股探底回升。美联储近期公布的平均通胀目标政策仍指向宽松货币政策，宽松的流动性支撑下,美股仍在上升趋势中，连续大跌的可能较小，未来美股上行走势会放缓。目前市场增量资金的流入趋势放缓，沪深300 指数缩量调整消化外盘扰动，将继续区间震荡，震荡中枢上移。”实际走势来看股指走势弱于预期，白马股再度大跌，创业板也出现放量大跌。上周受国家计划将第三代半导体纳入“十四五”规划刺激，半导体板块走强。然而特朗普政府正考虑是否将中芯国际列入“贸易黑名单”，半导体板块再度走弱，市场领涨板块突然调头向下，市场赚钱效应快速下降。海天味业等白马股连续大跌，带动高估值个股集体杀估值，机构抱团出现松动。北向资金持续流出，市场整体增量资金流入放缓，市场部分板块出现估值回落，由于下半年经济持续复苏，市场流动性依然宽松，股指在震荡区间下沿会获得支撑，将继续区间震荡。

    　　国债期货

    　　一、行情回顾

    　　今日5 年期国债期货主力合约TF2012 报收于99.380，跌幅0.04%，最高99.440，最低99.260，成交量2.77 万手，持仓量53504 手，日增仓1184 手;10 年期国债期货主力合约T2012 报收于97.590，跌幅0.13%，最高97.675，最低97.440，成交量6.15 万手，持仓量104390 手,日增仓2907 手；2 年期国债期货主力合约TS2012 报收于100.060，跌幅0.01%，最高100.070，最低100.010，成交量5922手，持仓量18757 手，日增仓755 手。

    　　公开市场有200 亿7D 逆回购和600 亿14D 逆回购到期，央行开展1000 亿元逆回购操作，净投放200 亿元。今日公布外贸数据显示，以人民币计8 月出口同比增11.6%，预期增12.4%，前值增10.4%；进口同比降0.5%，预期增6.1%，前值降1.6%；贸易顺差4165.9 亿元，预期3860 亿，前值4422.3 亿。以美元计，出口同比增9.5%，预期增8.3%，前值增7.2%；进口降2.1%，预期增0.4%，前值降1.4%；贸易顺差589.3 亿美元，预期533.4 亿，前值623.3 亿。今日期债低开窄幅震荡，全线小幅收跌。

    　　二、重要经济资讯

    　　1. Shibor 多数上行，隔夜品种上行3.6bp 报2.088%，7 天期下行1.1bp 报2.2%，14 天期上行5.9bp 报2.279%，1 个月期上行3.7bp 报2.436%，3 个月及更长期限品种全线小幅上行。

    　　2. 农发行3 年、5 年、10 年期固息增发债中标收益率分别为3.3312%、3.6061%、3.5574%，全场倍数分别为9.81、4.74、7.86，边际倍数分别为6.25、2.71、1.47。