晨会纪要

类别:晨报 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯英民 日期:2020-09-07

  上周市场有所回落,创业板综指表现突出,市场日均成交金额9271.52亿元,参与者情绪指数震荡,基金仓位均值继续回升。整体来看,市场震荡格局不改,创业板交易继续维持活跃,尤其是低价个股。市场整体偏谨慎,资金更多的关注短期的创业板涨幅扩大后带来的博弈机会,其它指数在估值未有效修复后,预计也难以有大的上升动力。短期的结构性差异预计将仍将继续。因此市场预计将维持震荡的格局,当然对于创业板短期博弈之后的波动需要谨慎。

      创业板卡弈在继续,吸引了更多的资金关注。从个股涨幅来看,涨幅较大的个股主要以半导体材料为主,并且仍然大部分是创业板个股,更多的是个股的机会。跌幅较大的依然以风险个股为主,前期涨幅较大个股也回落明显。从概念指数看,交易特征的指数涨幅明显,其它主要是半导体材料相关的概念指数为主,西藏、酒类食品、海南等相关的概念指数则是主要领跌指数。从行业看,汽车、纺织服装、化工等表现较好,非银金融、综合等表现较弱。市场依然是博弈的特征,交易性机会为主。创业板涨幅大的优势,利于资金博弈,但这种博弈也体现出市场心态的谨慎,在龙头白马大幅上涨之后,估值已相对较高,从投资角度来说已脱离安全区。而低价个股由于涨幅小绝对价位低成为资金博弈的选择,尤其创业板涨幅的扩大提供了空间。从稳健角度看,估值修复是必需和健康的过程,这样才能形成资金的良性流动。在估值修复过程中,我们要把眼光放在估值挖掘中,对于受益于经济恢复的行业可保持关注,如我们前期所说的化工、航空机场等。

      整体来看,市场目前估值水平不低,长期资金有所谨慎。市场更多的是围绕创业板的低价股博弈。从情绪来看,短期这种状态仍将持续,但由于更多的是短期交易行为,因此需注意创业板的短期波动。市场交易金额较前期已有明显减少,整体资金趋于谨慎,市场短期难以有大幅上行的动力,预计仍将维持震荡的格局,需关注资金和地缘政治的动向,同时海外市场动加剧也是短期不利因素。策略上依然以防御为主,仓位和投资品种都不宜过于激进。