全国8月成交面积及市场跟踪:8月全国成交呈继续回升的态势 二线城市土地市场有所降温

类别:行业 机构:克而瑞证券有限公司 研究员:孙杨 日期:2020-09-04

  投资要点

      预计8 月成交面积累计同比增速继续回升,预计全国商品房成交面积累计同比-3.0%左右,预计全国商品住宅成交面积累计同比-2.3%左右。(1)样本城市商品房成交面积累计同比-8.7%,增速回升。预计全国成交累计同比增速回升至-3.8%~-2.2%。(2)样本城市商品住宅成交面积累计同比-9.7%,增速回升。预计全国成交累计同比增速回升至-3.1%~-1.4%。

      住宅在建未售库存处于历史平均水平,7 月较6 月略升,为20.6 个月。结合目前的疫情状态,多地调控政策有边际放松,部分高库存的城市可能会有所改善。

      住宅类土地市场,二线城市有所降温,一线和三四线城市相对较平稳。

      (1)8 月样本358 城住宅类土地供应累计同比-3.3%;成交累计同比-5.9%。

      (2)一线土地市场供应累计同比回落至34.0%,成交累计同比回升至19.0%。一线城市累计供应2,105 万㎡,累计成交1,743 万㎡,累计供求比1.21,供大于求。一线城市土地供求比继续下降,移动平均3 个月供求比1.10。土地溢价率回升至22.3%,成交楼板价累计同比回升至21.3%。

      (3)二线土地市场供应累计同比回落至-3.2%,成交累计同比回升至-5.7%。

      二线城市住宅类土地累计供应30,373 万㎡,累计成交26,293 万㎡,累计供求比1.16,供大于求。二线城市土地供求比回升,移动平均3 个月供求比为1.01。土地溢价率下降至14.3%,成交楼板价累计同比上升至4.4%。

      (4)强三、四线土地市场供应累计同比回落至14.8%,成交累计同比回落至21.1%。强三、四线城市累计供应12,147 万㎡,累计成交10,866 万㎡,累计供求比1.12,供大于求。强三、四线城市土地供求比波动较大,移动平均3 个月供求比回落至0.94。强三、四线城市住宅类土地溢价率回升至30.3%,成交楼板价累计同比回落至12.9%。

      (5)弱三、四线土地市场供应累计同比下降至2.6%,成交累计同比下降至1.9%,弱三、四线城市累计供应104,415 万㎡,累计成交77,736 万㎡,累计供求比1.34,供大于求。弱三、四线城市土地市场整体仍有压力,移动平均3 个月供求比回升至1.26。弱三、四线城市住宅类土地成交溢价率回落至25.7%,成交楼板价累计同比走平,维持3.0%。

      风险提示:政策风险,融资风险,信用风险,销售业绩未完成风险,数据风险