原油周报：飓风为国际原油挺价 国内油价探底回升

一、消息面

    美国商品期货交易委员会CFTC 公布截止8 月25 日当周数据，WTI 原油管理基金净多头持仓消减14735 手至334442 手合约。投机者ICE 布伦特原油净多头持仓增加4132 手至207948 手。

    美国7 月耐用品订单激增11.2%，增幅是预期的两倍多，数据显示经济正在复苏。美联储主席杰罗姆.鲍威尔在杰克逊霍尔年度经济政策研讨会上表示央行将采取平均通胀目标，意味着即使未来通胀率有所上升的情况下，利率也可能保持在低位。

    二、供需情况

    飓风劳拉接近5 级导致墨西哥湾地区84.3%的石油生产活动被迫关闭，炼油产能关闭约300 万桶/日，受飓风影响，美国商业原油库存降幅超预期，导致WTI 价格走强；彭博社指出，飓风可能导致美国10%-12%的炼油产能关闭6 个月。飓风过后的需求端受到的影响需要进行进一步重新评估。

    油价的大逻辑基于供给可控，待需求的逐步转好。因此油价的持续上行仍有待需求端的坚挺以巩固价格重心的持续震荡上移。

    三、观点概述

    美国原油10 月主力合约上周报42.93 美元/桶报收，周涨幅1.61%，成交量持续放大；布伦特原油11 月主力合约报45.94 美元/桶，周涨幅2.66%。原油市场价格至5 月以来价格重心维持在40 日均线上方逐步抬升，

    上海SC 原油10 月主力合约报收293.6 元/桶，周涨幅2.55%，上周价格伴随交易放量完成底部价格抬升，短期之内价格将进一步向上回稳。

    四、策略建议

    上周策略跟踪：上周布局SC2010 中线多单，在280 元--295 元/桶的区域建仓成功资金，本周继续持有，止损区间为270 元/桶附近。

    本周策略：上周未建仓的资金，本周继续在290--300 元/桶的区域择机建立中线多单，并设置20点的止损。

    五、风险提示

    由于疫情在秋冬季节可能的反复，以及国际上局部区域的地缘政治紧张局势，国际原油价格在止跌回升期间发生大幅波动和价格快速下滑和脉冲上涨的情况依然存在，并可能维持相当长的一段时间。