壶化股份(003002)：新股网下申购询价建议报告

公司是一家基于对民爆物品深入研发及应用的高新技术企业，公司致力于各类民爆物品的研发、生产与销售，并为客户提供特定的工程爆破解决方案及爆破服务，是一家集研发、生产、销售、爆破服务于一体的大型民爆集团。公司是由山西壶关化工集团有限公司整体变更设立的股份公司。公司主要产品为工业炸药和工业雷管、工业索类等起爆器材，各类产品广泛应用于矿山开采、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等领域，尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设中具有不可替代的作用。公司获得多项专利技术，公司研发的数码电子雷管产品、高强度塑料导爆管等产品通过了山西省科学技术情报研究所的鉴定，是山西省科学技术厅、山西省财政厅、山西省国家税务局、山西省地方税务局联合认定的高新技术企业。

    2017-2019 年公司收入分别为4.36、4.57、5.00 亿元，净利润分别为0.48、0.66、0.76 亿元，三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为7.11%和26.74%。2019 年公司综合毛利率48.22%，净利率为16.15%。