电力设备新能源行业周报:电动车需求持续改善 光伏行业集中度提升

类别:行业 机构:民生证券股份有限公司 研究员:于潇 日期:2020-08-31

  报告摘要:

      本周板块行情

      电力设备和新能源板块本周上涨4.68%,涨幅领先大盘。其中,光伏板块6.42%、工控自动化4.98%、风电板块3.85%、发电设备2.05%、新能源汽车指数1.29%、核电板块0.83%、锂电池指数0.03%。

      新能源汽车:三季度国内外电动车销量拐点,积极布局海外电动车供应链国内新能源汽车7 月产销量分别同比增长15.6%和19.3%,预计8、9 月行业产销量将持续快速增长,全年有望实现110-120 万辆销量。欧洲市场在政策扶持下高速增长,今年有望实现超100 万辆销量。三季度国内外电动车销量都将迎来向上拐点,特斯拉国产Model Y 已在官网开放选配,建议积极布局欧洲电动车产业链及特斯拉供应链标的。

      新能源发电:光伏产业链价格企稳需求持续改善,看好行业集中度提升光伏行业7 月受硅料企业事故影响硅料、硅片主要企业陆续涨价,本周硅料涨势趋缓,硅片价格环比保持平稳,电池片价格松动,组件价格趋于稳定,产业链价格已有企稳迹象。光伏行业需求下半年环比持续改善,预计今年国内光伏装机有望达到40-45GW。行业集中度预计将不断提升,看好具有一体化优势的行业头部企业。

      工控及电力设备:工控行业复苏将持续,进口替代加速7 月金属切削机床设备产量同比增长14.7%,1-7 月计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资同比增长10.7%,下游需求较好验证工控行业高景气度,我们预计下半年工控行业需求将持续较好增长,并有望持续两年以上。海外疫情影响扩大对外资厂商供应链影响较大,国产工控龙头品牌将加速进口替代。

      本周建议关注

      隆基股份:业绩高速增长,产业链一体化优势日益凸显。

      麦格米特:工控和电源业务高增长,智能卫浴显著好转。

      恩捷股份:隔膜龙头海外出货快速增长,市场份额持续扩张。

      中科电气:负极材料客户不断拓展,下半年高增长可期。

      孚能科技:软包动力电池龙头,进入戴姆勒供应链。

      风险提示

      全球疫情持续时间超预期,政策不达预期,行业竞争加剧致价格超预期下降。