电力设备及新能源行业周报:价格大幅下降 LPF加速回归

类别:行业 机构:川财证券有限责任公司 研究员:黄博/张天楠 日期:2020-08-30

  周报观点:价格大幅下降,LPF 加速回归

      8 月25 日,工信部发布了第336 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》,在本批公告中,配套磷酸铁锂电池的车型有206 款、占比81.4%,这表明LFP 电池正在进一步加速回归新能源汽车领域。其中,本批公告中LFP 乘用车占比达40.6%,较上一批增长16.6%。自新补贴政策明确支持车电分离的换电模式以来,目前已有蔚来、北汽、枫盛、江淮等主机厂申报了换电车型。而在本批公告中,上汽也申报了3 款换电型乘用车,预计后期还将有其它主机厂加入换电阵营。

      2015 年以来,磷酸铁锂电池凭借高安全性、长循环寿命等特点在新能源商用车、储能等领域确立了自己的行业优势。随着2020 年比亚迪“汉”车型携磷酸铁锂刀片电池出击乘用车市场及换装磷酸铁锂电池的国产Model 3 将在2020 年下半年上市,磷酸铁锂电池的市场关注热度再一次提升。今年上半年,磷酸铁锂材料价格大幅下降,相较于三元电池成本优势更加突显,目前磷酸铁锂材料价格为3-4 万元/吨,预计未来两年价格将会下降到2.5-3.5 万元/吨。虽然目前行业竞争加剧,业内企业扩产势头不减,但未来随着行业洗牌出清,行业头部企业有望扩大盈利。建议关注:比亚迪、北汽蓝谷等整车企业以及宁德时代、德方纳米、当升科技、容百科技、国轩高科等关键材料环节。

      市场表现

      本周沪深300 指数上涨2.66%,电力设备及新能源指数上涨3.71%,在29 个行业中排名第4 位。子行业中,太阳能、锂电池涨幅居前,电池综合服务、综合能源设备跌幅居前。涨幅前五的上市公司分别为:泰胜风能(39.50%)、通裕重工(31.05%)、坚瑞沃能(26.79%)、科大智能(26.64%)、向日葵(23.13%);跌幅前五的上市公司分别为:金龙羽(-16.93%)、协鑫集成(-15.76%)、摩恩电气(-9.06%)、首航高科(-9.03%)、经纬辉开(-8.66%)。

      行业动态

      336 批公告:荣威切入换电,LFP 乘用车占比40%(高工锂电);第9 批目录:宏光Mini 配套多元 LFP 切换加速(高工锂电);江西省关于印发2020 年新能源汽车产业发展奖励方案的通知(中汽协);1-7 月氢能产业投资超1300 亿(氢云链);

      亿利洁能/氢阳/中国五环联合成立氢能创新中心(高工氢燃料电池)。

      公司动态

      宁德时代(300750):8 月26 日,公司发布2020 年半年度报告。报告期内,公司实现营业收入188.29 亿元,同比降低7.08%,实现归属母公司净利润19.37亿元,同比降低7.86%,实现扣非后归母公司净利润13.77 亿元,同比降低24.30%。

      风险提示:宏观经济超预期波动风险;政策风险;流动性风险。