ALPHA策略与市场趋势研判周报

投资要点：

    本周Alpha 动量组合表现（2020 年8 月10 日到2020 年8 月14 日）Alpha 动量组合在整个期间内累计上涨2.60%，而HS300 同期累计下跌0.07%，相对于HS300 的超额收益为2.67%。

    本周Alpha 反转组合表现（2020 年8 月10 日到2020 年8 月14 日）Alpha 反转组合在整个期间内累计下跌0.54%，而HS300 同期累计下跌0.07%，相对于HS300 的超额收益为-0.47%。

    投资策略建议

    本周动量跑赢基准，反转跑输基准。从最近三个月的走势看，动量跑输基准，反转跑赢基准；从一个月的走势看，动、反转均跑赢基准。

    目前，月度上，反转指标表现相对强势，整体跑赢基准。而周度上，动量指标表现强势，大幅跑赢基准。因此，我们认为，市场处于由熊市转为牛市过度阶段的盘整期。预计下周上证综指波动区间为3300—3500 点。

    风险提示

    市场环境变动风险，模型失效风险。