电力能源行业研究:工业互联网+5G+数字孪生视角下的电网自动化产业

类别:行业 机构:英大证券有限责任公司 研究员:郑罡 日期:2020-08-22

行业逻辑:

    电网自动化包括调度自动化、变电自动化和配电自动化。调度自动化市场基本由国电南瑞独占,变电自动化已相对成熟,配电自动化整体水平不高。

    电网自动化系统是电网控制、运行的核心,要求供应商有多年研发经验和运行经验的积累,外部厂商进入壁垒高,市场基本由头部厂商占据。2019年许继电气、四方股份和国电南自3家头部厂商电网自动化类产品营收分别为57亿、28亿和22亿,与2013年相差不大。国电南瑞2017年收购母公司南瑞集团相关业务后,2019年电网自动化类营业收入235亿元,较2017年增长71亿元,市场新增份额不断向龙头厂商聚集,强者恒强。

    行业需求集中度高。2014年以来国网公司电网投资占比超过全国的90%,是电网自动化产品的的最主要购买方,2013年国网施行低价中标策略,变电自动化产品价格下跌幅度超过50%。国网公司电网投资规模和定价策略是影响行业发展的关键因素。

    市场展望:

    变电自动化:二次设备使用年限远低于一次设备,存量设备集中退役,叠加新增变电容量持续放量。我们估计,2020年至2025年,输变电自动化系统市场规模稳中有升,增幅达到28%。

    配电自动化:户用光伏和电动汽车加速发展,改变了配电系统的网络结构,对配网自动化水平的要求越来越高;国网大力推进集工业互联网技术先进性和5G网络经济性于一身的“数字新基建”,为配电自动化升级扫清了技术障碍。我们估计,配电自动化采集设备需求将达到464万台,配电自动化将成为行业新的增长点。

    运维检修智慧化:数字孪生技术是工业互联网的重要应用,国网已经建立的输电线路状态监测系统是数字孪生电网的雏形,国网“数字新基建”建设完成后,基于数字孪生技术的电网智慧运维检修,将成为行业发展方向。我们估计,数据监测设备渗透率在110(66)千伏及以上变电站达到100%,山区输电线路达到30%,平原地区输电线路达到10%,预计共需部署数据监测设备131.9万套,智慧运维检修市场潜力巨大。