宏观金融日报

　　股指期货

    　　一、行情回顾

    　　两市股指全天基本维持调整态势，金融、军工、农业板块领跌，虽然数字货币、苹果、影视、广电等板块逆市活跃，但未能提振市场信心。上证指数收报3363.9点，跌1.3%；深证成指报13320.92 点，跌1.19%；创业板指报2587.86 点，跌0.96%；科创50 收报1442.58 点，跌2%；万得全A 收报5214.9 点，跌1.23%，成交8603 亿元。北向资金全天净卖出28.32 亿元，其中沪股通净卖出43.81 亿元，深股通则净买入15.49 亿元。上证50 收于3264.53 点，沪深300 收于4679.15点,中证500 收于6593.79 点。

    　　二、行情分析

    　　今日早评中我们说：“昨日中美关系再出利空，美国取消中美贸易会谈和美国国务院要求美国高校剥离他们持有的中国股票。我们认为中美关系对大盘短期产生扰动，但不影响中长期走势。短期下跌的主要是高估值板块，随着流动性预期的降低和半年报密集发布，市场将更加偏重业绩，资金从高估值板块流出，流入低估值板块。股指在震荡区间上沿附近面临压力，受利空影响，股指将继续震荡整理。”实际走势来看股指继续震荡下跌，农业与军工板块出现获利回吐，上涨的板块体量较小，市场热点散乱。近期创业板回调较多，一方面是创业板注册制临近，另一方面市场由估值驱动转为业绩驱动，高估值板块连续回落。下半年经济持续复苏，货币政策方面保持流动性合理充裕，股指中长期仍然向好，短期股指将继续震荡巩固，消化抛压。

    　　国债期货

    　　一、行情回顾

    　　今日5 年期国债期货合约TF2012 报收于99.935，跌幅0.20%，最高100.100，最低99.895，成交量1.98 万手，持仓量30000 手，日增仓1420 手;10 年期国债期货合约T2012 报收于98.185，跌幅0.32%，最高98.500，最低98.110，成交量5.65 万手，持仓量69429 手,日增仓7679 手；2 年期国债期货合约TS2012 报收于100.330，跌幅0.07%，最高100.400，最低100.325，成交量2985 手，持仓量10706 手，日增仓472 手。

    　　今日有1500 亿元逆回购和500 亿元国库现金定存到期，央行开展1600 亿元7 天期逆回购操作。央行延续逆回购操作，但净投放规模有所下降。央行不断公开市场操作，意在维稳资金面波动。8 月LPR 报价出炉，1 年和5 年期以上品种均持平，至此LPR 已经连续四个月未变。不过本次LPR 未降，符合市场预期。早评中我们也说过，本次LPR 大概率维持不变。中美贸磋商牵头人将于近日举行视频会议，讨论第一阶段经贸协议落实情况。中美关系发展存在不确定性，需要保持关注。今日期债继续走弱，主要是情绪选择偏空方向。继续关注市场情绪选择，债券供给扰动及汇率方面的波动等。

    　　二、重要经济资讯

    　　1. 资金面偏紧，Shibor 全线上行，隔夜品种上行2.4bp 报2.1720%，7 天期上行4.5bp 报2.2490%，14 天期上行9.30bp 报2.3410%，1 个月期上行0.9bp 报2.3160%。

    　　2. 国开行1 年、5 年、10 年期固息增发债中标收益率分别为2.5430%、3.3352%、3.4815%，投标倍数分别为5.41、7.95、4.23。