汉威科技(300007):业绩高增长符合预期 物联网细分赛道龙头蓄势待发

类别:创业板 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:李宏涛/赵晖/李仁波 日期:2020-08-18

事件:公司发布2020 年半年度报告,实现营业收入9.07 亿元,同比增长0.43%;归属归母净利润1.24 亿元,同比增长42.27%;扣非后归母净利润8989 万元,同比增长68.15%。

    业绩高增长符合预期,把握红外传感器市场机遇。公司半年报业绩接近预告上限,净利润保持了高速增长,主要是因为把握住了疫情下红外热电堆传感器、MEMS 气体流量传感器需求爆发的市场机遇。公司其他门类传感器也实现了良好的业绩增长,传感器业务板块整体业绩实现了大幅增长。在产业布局方面,公司在稳固安全类传感器领域行业领先地位的同时,重点开拓家电、新风、车载、臭氧等消费行业领域,深化与海尔、长虹、西门子等重点客户的合作,已经完成了对华为、方太、松下等客户的布局,打开了公司在消费领域的新局面。

    我们认为,传感器在工业生产与消费电子领域双重发力,将成为公司未来增长的核心驱动力。

    卡位柔性压力传感器赛道,TWS、智能穿戴等应用放量在即。子公司苏州能斯达较早布局了柔性压力传感器,形成以纳米材料为核心的技术优势,是该领域少有的独角兽,具备优秀的成长潜力。公司柔性压力传感器在TWS 耳机、云台,电子笔、机器人等领域都实现了应用。应用于TWS 耳机的柔性压力传感器已经在白牌厂商批量供货,与品牌厂商的合作研发也在进行中,有望将公司带入更快发展赛道。

    智慧水务、智慧市政等业务进展良好,打造以传感器为核心的物联网综合解决方案引领者。上半年公司相继公布多项中标,如郑州高新区智慧交通全域可视化项目、河南某生活垃圾焚烧发电项目渗滤液系统设备采购及安装项目等,疫情之后业务恢复良好。公司依托传感器为核心,布局智慧市政、智慧环保、工业安全三大解决方案,产业布局已经完成,协同效应逐步显现,项目落地有望进入加速阶段。

    风险提示:柔性压力传感器市场拓展不及预期;