新股网下申购询价建议报告-天禾股份(002999)、瑞鹄模具(002997)、优彩资源(002998)

类别:公司 机构:东莞证券股份有限公司 研究员:魏红梅/雷国轩 日期:2020-08-17

  公司主营业务为涤纶纤维及其制品的研发、生产、销售,主要产品包括再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维和涤纶非织造布等,先后推出了具备有色、异形、抗菌除臭等多种差别化功能型再生涤纶短纤维新产品和具有低碳环保、易热粘结、热稳定性好等诸多优点的功能型复合低熔点涤纶短纤维。2018 年3 月,公司被中国化学纤维工业协会评为“2017 年度全国化纤行业品牌质量先进企业”;2018 年被中国循环经济协会评为“全国循环经济技术中心”;2018年12 月,公司获得国务院颁发的国家科学技术进步二等奖,进一步体现了公司科技创新的实力。

      2017-2019 年公司收入分别为9.02、10.82、17.38 亿元,净利润分别为0.81、0.91、0.87 亿元,三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为38.82%和3.92%。2019 年公司综合毛利率11.18%,净利率为5.03%。

      公司以现代农技服务为先导、直达终端的配送体系为支撑,主要从事化肥、农药等农资产品的销售并提供专业农技服务。中国农资流通协会评比结果显示,2017 年及2018 年,公司位列全国同行业综合竞争力第七名及第八名,竞争优势明显。公司秉承“诚信为本,服务三农”的经营宗旨,以“深耕华南、走向全国”为发展战略,致力于成为中国领先的农资流通综合服务商。

      经过多年发展,公司掌握了上游优质产品资源,形成了比较全面的产品结构,基本覆盖了华南地区多种农作物的需求。公司建立了布局合理的销售网络、高效的配送体系和深入终端的农技服务体系,不断满足下游客户的需求。农资产品是农业生产的重要投入品,关系国计民生。作为国内农资流通行业的领先企业,公司始终以产品品质为生命,不断强化农技服务意识,在市场上树立了良好品牌声誉。2019 年,公司获得“2018 年中国农资流通企业发展速度二十强”、“2019 年广东流通企业100 强”、“2019 中国服务业企业500 强”、“2018 年度广东省诚信示范企业(2015-2018 连续四年)”等荣誉。

      2017-2019 年公司收入分别为58.82、71.91、90.12 亿元,净利润分别为0.63、0.91、0.77 亿元,三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为23.78%和10.54%。2019 年公司综合毛利率8.04%,净利率为1.23%

      公司是一家专业从事汽车主模型,汽车钣金件模、夹、检具开发与制造以及汽车小批量白车身焊装分总成生产制造的高新技术企业。为国内少数能够同时为客户提供完整的汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案的企业之一。公司是国家火炬计划重点高新技术企业,建有国家发改委、科技部等五部委联合认定的国家企业技术中心,国家发改委认定的国家地方联合工程研究中心,并建有安徽省工程研究中心、安徽省工业设计中心和安徽省工程技术研究中心,主持起草了《汽车外覆盖件翻边整形模》、《汽车外覆盖件拉延模》、《汽车外覆盖件修边冲孔模》三项行业标准(目前已完成立项并进行了标准评审修订工作)。公司及子公司承担并实施了国家级火炬计划项目3 项、安徽省科技重大专项项目1 项,主要产品曾获得中国机械工业科学技术奖一等奖、中国模具工业协会精模奖、国家重点新产品、安徽省重点新产品、安徽省名牌产品等多个奖项及荣誉;同时被中国模具工业协会评为“中国汽车覆盖件模具重点骨干企业”及“优秀模具供应商”。

      2017-2019 年公司收入分别为6.59、8.71、10.53 亿元,净利润分别为0.76、0.91、1.36 亿元,三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为26.38%和33.47%。2019 年公司综合毛利率24.87%,净利率为13.61%。