制造行业日报:蔚来7月上险数大增ES8为969台 ES6为2614台

类别:行业 机构:川财证券有限责任公司 研究员:黄博/张天楠 日期:2020-08-14

每日点评

    2020 年8 月14 日,上证综指报收3360.10 点,涨1.19%;深证成指报收13489.01 点,涨1.49%;wind 工业行业一级指数4022.18 点,涨1.22%。其中,汽车行业涨幅前三的公司为:拓普集团(601689,+10.01%)、湘油泵(603319,+10.00%)、伯特利(603596,+10.00%)。

    本月我们重点推荐了奥福环保,今日上涨1.69%。公司主营蜂窝陶瓷,广泛应用于汽车尾气处理和工业废气处理领域,2016-2019 年营收CAGR 达到42%,综合毛利率高达46.3%/59.9%/47.5%/50.3%,随着国六标准实施,产品技术门槛提升,海外渗透增加,毛利率有望继续维持高位。国六排放标准提升带来3 倍以上的单车价值增长;我国市场被美国康宁和日本NGK 占据90%,公司作为突围者享受国产替代的较大空间。

    行业层面,欧洲政策加码,产业链有望迎来利润估值双升。欧盟提案将电动车纳入绿色经济复苏计划,同时德国、法国等显著加大了购车环节补贴,一季度欧盟新能源车呈现翻倍增长,二季度虽受疫情影响,大趋势并未改变。

    中游关键环节有望充分享受海外市场拓张的红利。我们认为技术的变革将成为行业的主旋律,并可以得到适当溢价,同时叠加欧洲政策加码,中游企业出口预期增强。相关企业有:宁德时代、比亚迪、德方纳米、容百科技、当升科技、杉杉股份、鹏辉能源等。

    行业要闻

    1.蔚来7 月上险数大增ES8 为969 台,ES6 为2614 台。(新浪)

    2.广汽吴松:“十四五”期间将实现自主品牌产品全系电动化。(腾讯网)

    公司动态

    中马传动(603767):公司发布关2020 年半年度报告,报告期内公司实现营业收入4.41 亿元,同比减少1.47%,实现归属于母公司净利润0.27 亿元,同比减少27.32%。

    风险提示

    政策风险,重大安全事故风险,疫情影响扩散。