基础化工行业月报:化工品价格持续回调 关注地产及基建产业链

类别:行业 机构:中原证券股份有限公司 研究员:顾敏豪 日期:2020-08-14

投资要点:

    2020 年7 月份中信基础化工行业指数上涨17.37%,在30 个中信一级行业中排名第7 位。子行业中,涂料涂漆、氯碱和聚氨酯板块表现居前。主要产品中,7 月份化工品较6 月份有所下跌,上涨品种数量小幅下降,下跌品种数量小幅上升。上涨品种中,PVC 糊、丁二烯、液化气、二甲基甲酰胺、异丁醛涨幅居前。8 月份的投资策略上,建议关注地产及基建产业链。

    市场回顾:2020 年7 月份中信基础化工行业指数上涨17.37%,跑赢上证综指6.47 个百分点,跑赢沪深 300 指数4.61 个百分点,行业整体表现在30 个中信一级行业中排名第7 位。最近一年来,中信基础化工指数上涨34.15%,跑赢上证综指20.35 个百分点,跑赢沪深300 指数10.70 个百分点,表现在30 个中信一级行业中排名第10位。

    子行业及个股行情回顾: 2020 年7 月,在33 个中信三级子行业中,32 个子行业上涨,1 个子行业下跌,其中涂料涂漆、氯碱和聚氨酯行业表现居前,分别上涨47.62%、45.37%和33.60%,涤纶、钾肥、日用化学品表现居后,分别下跌9.14%、上涨5.73%和5.92%。个股方面,基础化工板块334 只个股中,295 支股票上涨,37 支下跌。其中君正集团、七彩化学、科思股份、亚士创能、三棵树位居涨幅榜前五位,涨幅分别为194.09%、114.33%、94.89%、65.97%、65.69%;*ST翰叶、*ST 金正、金宏气体、聚合顺和同益股份跌幅居前,分别下跌51.49%、31.28%、19.57%、16.91%和15.34%。

    产品价格跟踪: 7 月份WTI 原油上涨2.55%,报收于40.27 美元/桶,布伦特原油上涨5.22%,报收于43.30 美元/桶。在卓创资讯跟踪的250 个产品中,91 个品种上涨,上涨品种数量较6 月份有所下降。涨幅居前的分别为PVC 糊、丁二烯、液化气、二甲基甲酰胺、异丁醛,涨幅分别为57.41%、38.52%、20.66%、20.10%、19.80%。138 个品种下跌,下跌品种数量较6 月有所上升。跌幅居前的分别是丙酮、异丙醇、苯酚、戊唑醇、甲基丙烯酸甲酯、三氯乙烯,分别下跌了39.58%、22.49%、19.06%、17.74%、17.72%。

    行业投资建议:维持行业“同步大市”的投资评级。2020 年8 月份的投资策略上,建议关注房地产、基建产业链的硅宝科技、龙蟒佰利。

    风险提示:原材料价格大幅下跌、宏观经济大幅下行