因子监测周报:低波动股票表现抗跌性 模型下周看好农林牧渔

类别:金融工程 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:宋旸 日期:2020-08-14

  核心观点:

    上周至本周,市场主要指数震荡回调。因子收益方面,大市值股票跑赢小市值。基本面因子收益不显著。动量因子收益回撤。技术面因子收益明显。市场回调时,低波动、低换手率、低估值股票表现出较高抗跌性。

    在历史收益率方面,各指数近期表现较好的因子均为短期动量因子,全市场表现较好因子还包括成长因子和波动率因子。

    行业多因子方面,上周大部分行业小市值跑赢大市值;非银行金融、银行行业大市值跑赢小市值;盈利因子上表现较好的行业为消费者服务。

      成长因子上表现较好的行业为房地产、非银行金融。在估值因子上表现较好的行业为建材、传媒、基础化工。在1 个月收益率因子上有较强动量效应的行业为银行、商贸零售、国防军工。在波动率因子上表现较好的行业为大部分行业。在换手率因子上表现较好的行业为煤炭、消费者服务。

    下周行业择时模型看好行业为建筑材料、汽车、钢铁;8 月模型看好行业为农林牧渔、商业贸易、计算机。8 月推荐标的为消费50ETF(515650.SH)。

    风险提示:本报告旨在市场情况监控,使用数据均为市场公开数据,不排除存在误差情形,本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。