有色金属日报

类别:金融工程 机构:国投安信期货有限公司 研究员:车红云/肖静/刘冬博/辛伟华 日期:2020-08-14

  【策略观点】

      周五铜市仍在高位震荡,铜价在近期低点遇到支持后小幅反弹。周五中国公布的7月份宏观数据,固定投资增速转负,,但好于去年增幅,房地产投资继续增加,反推出基建放缓;零售仍然为负,但降幅继续缩小;工业增长维持7月水平。整体是经济仍然较好,但高峰可能已经达到。从盘面看,国内铜价弱于外盘,这于国内外的基本面一致,今天铜价下试的低点都是关键支持位,这些价格是否有效将决定铜价的下行空间能否打开。

      周五,沪铝延续震荡运行。新投及复产产能顺利推进,下游季节性转弱,本周库存继续增加一万余吨。但目前库存水平处低位且可交割仓单偏紧对铝价支撑尚存,临近交割铝锭现货升水仍维持在50元左右。短期沪铝万四上方震荡运行概率大,关注持仓和月差变化,建议暂时观望或短线操作。

      上午0#锌现价报19440元/吨,对交割月、主力合约实时升水80、140元/吨,且SMM社会锌锭库存较周一流出7600吨、较上周五流出1.7万,带动沪锌反弹。盘面8、9月价差转平,9-10月价差转扩,主力合约正在换月。现货进口有小幅盈利,且9、10月供求两旺,并不看好正套策略。建议关注2008交割后市况,继续观望。

      沪铅收阳,原生铅价收回16050元/吨,且废电动车电池报价持坚支撑再生铅价,精废价差进一步缩窄到250元/吨。下游旺季蓄电池开工率高,仍可能降库。倾向周内调整区间有效性强,少量多单持有。

      沪镍在5、10日均线处反弹,不锈钢产量居于高位,国内镍现货因进口减少开始收紧等令基本面暂时表现稳定。镍铁市场成交胶着,镍价回落后镍铁价格表现尚为坚挺卖方挺价看涨心理依旧较强。短期镍价下方预计仍存在支撑。

      不锈钢三连阳,收回上周大部分跌幅。同时,部分贸易商认为前期涨势太快,价格有虚高程度,高位拿货谨慎。建议暂观望。