新能源板块行业跟踪报告：7月新能源车销量同比增长19.3%

中汽协：7 月新能源汽车销量9.8 万辆，同比增长19.3%。根据汽车纵横AutoReview 公众号援引中汽协数据，2020 年7 月，中国乘用车产销预计分别完成172.9 万辆和166.5 万辆，环比分别下滑3.9%和5.6%，同比分别增长13.2%和8.5%。商用车产销分别完成47.2 万辆和44.7 万辆，环比分别下滑10.4%和16.6%，同比分别增长70.3%和59.4%。

    2020 年7 月新能源汽车产销预计分别完成10.0 万辆和9.8 万辆，同比分别增长15.6%和19.3%，环比分别下滑2.4%、5.5%。其中，新能源乘用车产销完成9.1 万辆和8.9 万辆，同比分别增长26.3%和28.7%；新能源商用车产销预计分别完成0.8 万辆、0.9 辆，同比分别下滑39.9%和30.1%。

    乘联会：7 月新能源乘用车批发销量8.2 万台，同比增长20%。根据崔东树公众号数据，7 月新能源乘用车批发销量8.2 万辆，同比增长20%。其中插电混动销量2.3 万辆，同比增长11%。纯电动的批发销量6.2 万辆，同比增长30%。

    7 月电动车高端化趋势明显，A00 级即将发力。7 月独资与合资新能源表现较强，成为新能源车市重要力量。7 月普通混合动力乘用车批发3 万辆，同比去年7月增长34%。

    高工锂电：7 月动力电池装机4.99Gwh，同比增长6%。根据高工产业研究院（GGII）公众号数据，2020 年7 月我国新能源汽车动力电池装机量约4.99GWh，同比增长6%，环比增长6%。7 月份宁德时代动力电池装机2.29Gwh；LG 化学动力电池装机0.80Gwh；比亚迪装机0.63Gwh；前三大动力电池企业7 月合计装机3.73Gwh。

    投资建议：1）战略性标的：我们认为未来新能源汽车替代传统燃油车大势所趋，相较于传统车，新能源汽车单车价值增量最大的环节为动力电池；我们认为未来三元动力电池将配套高端乘用车型，磷酸铁锂电池配套低端车型，三元动力电池建议关注欣旺达、宁德时代、亿纬锂能；2）格局较好的行业：我们认为在锂电池产业链中湿法隔膜、负极材料行业格局较好，建议关注恩捷股份、星源材质、璞泰来、当升科技。

    风险提示：新能源汽车行业政策风险，技术路线变化风险，疫情影响下新能源汽车销量不及预期。