宏观日报：7月社会用电量延续改善

　　宏观观市

    　　国家能源局公布7 月份全社会用电量等数据，7 月全社会用电量6824 亿千瓦时，同比增长2.3%，前7 月同比累计下降0.7%。环比数据方面，7 月全社会用电量较6 月增长7.46%，从生产角度看，排除迎峰度夏等因素，全社会发用电量已基本恢复至去年同期水平，国内经济基本面正持续修复。在疫情防控逐步常态化的背景下，基建是国内经济恢复的主要动力，“国内大循环”趋势鲜明。

    　　从先导指标看，据Wind 梳理，7 月国内挖掘机销量同比增长54.80%，连续4 个月增速超过50%，下半年基建项目的动工节奏有望保持。资金端，地方财政是国内基建项目的主要发力方，年内基建项目的投资增量主要来自地方政府专项债。年初以来，地方政府专项债投向优化，棚改专项债地位降低，60%以上的新增专项债投向“新老”

    　　基建领域，带来资金增量超1.5 万亿元，叠加抗疫特别国债也对基建领域明显倾斜，基建投资有望为2020 年名义GDP 贡献1.5%以上的增速。

    　　重点宏观动态

    　　【宏观动态】1-7 月，全社会用电量累计40381 亿千瓦时，同比下降0.7%。分产业看，第一产业用电量458 亿千瓦时，同比增长8.8%；第二产业用电量27111 亿千瓦时，同比下降2.1%；第三产业用电量6498 亿千瓦时，同比下降2.5%；城乡居民生活用电量6314 亿千瓦时，同比增长7.7%。（wind）【宏观动态】8 月13 日，在上海市政府新闻发布会上，上海市政府副秘书长、临港新片区管委会党组书记、常务副主任朱芝松作上海自贸区临港新片区成立一周年改革创新情况介绍。朱芝松表示，1-7 月预计临港新片区全社会固定资产投资同比增长32.8%，产业投资同比增长69.8%，工业总产值同比增长26%。（wind）

    风险提示：宏观经济不达预期；政策执行不达预期；下游需求持续低迷。