宏观金融日报

类别:金融工程 机构:弘业期货股份有限公司 研究员:张惠乾/史珂 日期:2020-08-14

  股指期货

      一、行情回顾

      A 股高开后震荡整理,医药生物、有色金属股持续走弱;农业板块表现活跃,券商股午后异动拉升。上证指数收盘涨0.04%报3320.73 点,深证成指跌0.13%报13291.32 点,创业板指跌0.49%报2622.64 点,连续六日下挫;科创50 涨0.62%,万得全A 涨0.06%。两市成交额8815 亿元。上证50 收于3241.84 点,沪深300收于4635.71 点,中证500 收于6552.66 点。

      二、行情分析

      今日早评中我们说:“昨日股指宽幅震荡,两市成交额连续11 个交易日超过1万亿元,达到1.08 万亿元。行业板块多数收跌,黄金与军工板块领跌,民航机场板块逆市走强。北向资金小幅净流入5.65 亿元。国内经济仍然处于复苏进程中,货币政策正常化,市场仍然处于震荡过程中,高估值个股是杀跌主力,低估值的周期行业开始逐步走强,近期资金博弈过后市场焦点将重回基本面。随着创业板在回调后逐步企稳,股指将震荡回升。”实际走势来看股指继续震荡,创业板指数六连阴,前期强势股集体补跌。货币政策宽松程度有所削弱,高估值板块调整导致市场剧烈波动,部分估值较低的周期行业开始逐步走强,市场风格逐渐从流动性驱动转为基本面驱动。市场在连续三日调整后,成交量萎缩,观望气氛加重,将继续震荡。

      国债期货

      一、行情回顾

      今日5 年期国债期货主力合约TF2009 报收于100.665,涨幅0.08%,最高100.740,最低100.530,成交量1.49 万手,持仓量24755 手,日减仓1229 手;10 年期国债期货主力合约T2009 报收于99.330,涨幅0.19%,最高99.445,最低99.160,成交量4.97 万手,持仓量56191 手,日减仓758 手;2 年期国债期货主力合约TS2009 报收于100.620,涨幅0.03%,最高100.640,最低100.570,成交量4461手,持仓量12842 手,日减仓366 手。

      公开市场无逆回购到期,央行净投放1500 亿元,再创阶段单日最大单笔净投放量。4 日有100 亿元逆回购到期,15 日有4000 亿元MLF 到期。周三全天来看,期债市场情绪反复,日内波动较大,建议谨慎为宜。周四国债震荡走强,全线收涨。维持上下方空间有限,短期仍以震荡为主的判断。需要关注资金面的情况,市场情绪的变化及中美关系的进展。

      二、重要经济资讯

      1. 国开行1 年、5 年、10 年期固息增发债中标收益率分别为2.4147%、3.2386%、3.4526%,全场倍数分别为5.6、6.2、4.33,边际倍数分别为2.31、1.34、62.5。

      2. Shibor 普遍走高,整体上行幅度有限,隔夜品种上行1bp 报2.162%,7 天期下行0.9bp 报2.237%,14 天期上行1.3bp 报2.284%。