基金二季报:权益市场持续升温 适度控制风险

类别:基金 机构:平安证券股份有限公司 研究员:贾志 日期:2020-08-13

  2020Q2 基金披露综述:二季度共有6677 只主代码基金,其中混合型、债券型和股票型基金的数量位居前三,分别占全部基金的40.14%、31.96%和17.81%。博时基金的基金数量最多,共223 只。全部基金的二季报披露率为96.03%。

      基金规模和仓位:二季度基金总规模16.59 万亿元,环比增加1.27%。剔除货币和短期理财基金后8.90 万亿元。发行了359 只基金,共5947.29 亿,较一季度增长26.59%。

      有5 只主动权益基金的募集规模超100 亿,其中两只1 日募集结束。新成立基金397只,总份额5623.58 亿。主动权益基金平均仓位79.85%,较上季度提高4.08%,其中普通股票型89.19%,偏股混合型87.28%,灵活配置型66.66%,平衡混合型58.85%;主要投资于医药生物、食品饮料、电子、计算机和非银金融,集中度达57.54%;前五大重仓股为贵州茅台、五粮液、立讯精密、恒瑞医药和中国平安。偏债基金整体债券仓位略有下降,从一季度的109.89%下调至109.23%;所投央行票据全部清空,普遍增持国债;久期全部减少,杠杆率小幅下调。

      基金业绩:权益市场热情高涨,主动权益基金平均业绩19.86%。纯债类基金业绩上行后回调,泛二级债基随权益市场较大幅度波动。货币型基金发挥避险功能,稳定增值,但二季度平均业绩的增速较一季度有所放缓。QDII 型基金的业绩回升,另类投资基金持续稳定。指数型基金除债券型小幅回调外,其余均较一季度有所提升。

      基金经理变动:共有102 家基金公司旗下基金经理发生变动,涉及642 只基金和504位基金经理。其中有339 位上任,包含145 位新人基金经理;186 位基金经理离任。

      申购赎回情况:在6672 只主代码基金中,有3714 只基金净赎回,2385 只净申购,573只未有相关数据。货币型基金虽然有避险功能,但在市场热情高涨下遭大量赎回,资金大量流入主动权益和偏债基金。偏债基金净申购份额最大,共3044.10 亿份。

      三季度投资建议:虽然国内疫情转好,但以美国和印度为首的国家疫情依然较为严重。

      同时距离美国大选越来越近,美方与中方的博弈在不断地升级。因此,市场不确定性较大,应适当选择具有避险功能的基金进行投资。综合考虑,我们推荐了59 只基金。

      风险提示:1)由疫情导致的全球市场波动持续影响经济和资本市场,不确定性较大;2)权益类基金受波动影响较大,净值存在较大波动的可能;3)市场风险较大,避免投机行为;4)本报告基于对历史数据的测算,不代表未来业绩。