公用事业行业信息点评:二次征求意见 零部件再制造未来可期

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:吴杰/戴元灿/张磊/傅逸帆 日期:2020-08-13

二次征求意见,再制造未来可期。2019 年5 月国务院颁布《报废机动车回收管理办法》,2019 年12 月市场监管总局、国家标准委批准发布《报废机动车回收拆解企业技术规范》,7 月31 日商务部颁布《报废机动车回收管理办法实施细则》,我们认为,全新的报废汽车拆解行业体系已形成。8 月11 日,发改委发布“关于《汽车零部件再制造管理暂行办法(征求意见稿)》公开征求意见的公告”,征求意见时间为2020 年8 月11 日至9 月10 日。该文件旨在规范机动车零部件再制造行为和市场秩序,保障再制造产品质量,加快再制造产业规范化规模化发展。发改委曾在2019 年12 月2 日发布《机动车零部件再制造管理暂行办法(征求意见稿)》并公开征求意见。我们认为,此次征求意见为零部件再制造第二次征求意见,在报废汽车实施细则落地(7.31)之后,作为配套文件的零部件再制造管理办法,离正式出台或已不远,汽车零部件再制造未来可期。

    再制造不等于旧品或翻新件,性能要求不低于原型新品。文件定义再制造:符合国家再制造标准,即对功能性损坏或技术性淘汰等原因不再使用的旧汽车零部件,进行专业化修复或升级改造,使其质量特性和安全环保性能不低于原型新品的过程。再制造企业应当保障再制造产品具备:1、原型新品同样的质量特性,出厂时进行与原型新品同样的检验检测;2、安全标准不低于国家对机动车维修配件的要求;3、提供与新品相同的质保及保修标准;4、建立全生命周期追溯系统,对高值再制造件进行标识。我们认为,再制造件不是旧件或翻新件,可达到新品质量,享受新品质保,一般与新品相比,再制造零部件可节约成本50%,节能60%,节材70%,大气污染物减排80%以上(环球网),因此,物美价廉且环境友好将是再制造件的最大优势。

    明确市场分工,产业链价值提升可期。1、整车生产企业应支持再制造产品进入自身售后体系销售,国家将其推广情况计入生产者责任延伸制度实施评价范围;2、支持保险公司将通过第三方体系认证的再制造产品纳入维修备件体系;3、再制造企业构建合理的逆向物流体系及旧件回收网络,通过第三方再制造质量体系认证的,可以向报废机动车回收拆解企业收购“五大总成”,不得通过贸易商途径回收报废机动车“五大总成”,且不能转卖,必须用于本企业的再制造。

    乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示,汽车变速箱材料总重仅约45 公斤,作为冶金材料销售仅值几百元,若通过零部件再制造进行处置,价值至少超过3000 元。我们认为,报废机动车“五大总成”通过再制造后循环流通,再制造将助力产业链价值提升,是报废汽车产业链的“最后一公里”工程。

    市场释放在即,三大障碍亟待破除。1、供给端短缺:上游旧件回收体系不健全,原料获得方面存在障碍,我们预计在报废汽车实施细则正式实施后(9.1),报废汽车的五大总成可正式合法地流往再制造企业,缓解原料问题。2、生产端规范:由于相关技术标准、管理标准和市场机制不完善,产品质量参差不齐,文件则提出支持行业协会制定再制造质量管理体系标准及认证规则,我们预计后续会出台一系列行业标准,助力行业规范。3、消费端接受:公众接受度低是影响再制造发展的一大因素。我们认为,供给及生产问题相对容易解决,消费端的行为及认知的改变,需要时间培育或政策扶持。

    投资与建议。我们认为,全新的报废汽车拆解行业政策体系已形成,作为最后一公里工程的零部件再制造也开展二次征求意见,落地可期,“五大总成”可以直接回收通过再制造循环流通,产业链价值有望显著提升,拆解企业利润有望增加,随着汽车进入报废高峰期,未来汽车拆解市场规模有望达1100 亿元/年,2020 年或是报废汽车拆解行业启航元年。建议关注:华宏科技、天奇股份。

    风险提示:政策落地不达预期,市场释放不达预期。