通信行业2020年8月投资策略:聚焦通信三大主线 5G、云数据、物联网投资机会

类别:行业 机构:国信证券股份有限公司 研究员:程成/陈彤 日期:2020-08-13

7 月行情回顾:通信板块表现平平,弱于大市

    7 月全月大盘指数涨跌幅中,创业板指(涨幅14.7%)>沪深300 指数(12.8%)>

    上证指数(10.9%),通信(申万)指数上涨3.3%,弱于大市,在28 个申万一级行业指数涨跌幅中排名第27。TMT 板块7 月表现各异,通信板块涨幅靠后。

    7 月份通信行业总体表现一般,北斗和专网领域表现明显超额收益,其次是物联网、运营商、云计算、光纤光缆和通信服务五个领域表现优于行业平均水平,光器件、网络可视化、5G 通信设备、视频会议四个领域表现低于行业平均水平。

    通信行业估值7 月整体小幅上升,处于历史中位数偏上水平。

    通信板块5 月估值回调,5 月底已回到3 月底水平,居过去一年底部。

    从个股表现来看,2020 年7 月份涨幅排名前五的为:新宁物流(76.6%)、东软载波(53.1%)、北斗星通(45.1%)、振芯科技(28.6%)、恒宝股份(28.6%)

    发改委鼓励新型基础设施项目开展REITs 试点,IDC 行业受益REITs 试点核心聚焦在重点区域和重点行业,尤其是重资产、发展迅速、前景广阔的新型信息产业,IDC 契合政策鼓励方向,长期来看REITs 有助于IDC 行业和公司的规模扩张和资产价值提升。今年IDC 相关利好政策频出,发改委将出台新基建政策,实施全国一体化大数据中心建设;上海市经信委发布新建IDC 项目用能指标;海南自贸港开展数据跨境传输安全管理试点。5G 时代数据大爆炸背景下,加大数据中心建设投入,拉动数字经济发展成为重要政策方向,行业资本开支加速,行业景气度继续提升。IDC 板块投资机会明确,重点关注【鹏博士】【城地股份】【宝信软件】【光环新网】【数据港】,美股的万国数据亦可重点关注。

    运营商积极拥抱专网,加速5G 行业应用

    近期中国移动对外宣告将打造面向垂直行业的 5G 专网商用产品,提出“公网公用、公网专用、专网专用”三种5G 专网搭建方案,中国电信和中国联通也以专网形式切入智能制造等行业。GSMA 报告指出,随着独立组网技术的逐步成熟,目前全球60%的运营商都在部署或者考虑部署5G 行业专网,新的商业模式也在不断涌现。

    重点推荐组合:

    2020 年8 月份的重点推荐组合为:广和通、移远通信、鹏博士、城地股份、宁水集团、亿联网络、华工科技、紫光股份。

    风险提示:

    全球疫情加剧风险、5G 投资建设不及预期、中美贸易战等外部环境变化