植物油早报

　　豆油

    　　1.基本面：7月马棕库存减少10.55%，库存高于市场预期，MPOB报告中性，船调机构显示本月目前马棕出口数据同比下降4.1%，马棕进入增产高峰期，短期减产及出口利多情况转弱，；巴西豆对华出口较为顺利，预计大豆库存增加，但远月趋紧。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏多2.基差：豆油现货6500，基差370，现货贴水期货。偏多3.库存：7月31日豆油商业库存125万吨，前值120万吨，环比+5万吨，同比-10.25% 。偏多4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多5.主力持仓：豆油主力空增。偏空

    　　6.结论：油脂回调整理，国内菜棕基本面偏紧，节日备货来临，豆菜价差较大，豆油替代性增强。

    　　预计豆油成交将大幅提升，将会缓解豆油增库情况甚至降库，震荡整理过后或会出现备货上涨风潮。中加关系未缓解，进口受限，依旧偏强。国内油脂消费增大，短期油脂库存下行，油脂基金多头离场，短期震荡整理。豆油Y2101：回落做多6000-6400

    　　棕榈油

    　　1.基本面：7月马棕库存减少10.55%，库存高于市场预期，MPOB报告中性，船调机构显示本月目前马棕出口数据同比下降4.1%，马棕进入增产高峰期，短期减产及出口利多情况转弱，；巴西豆对华出口较为顺利，预计大豆库存增加，但远月趋紧。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏多2.基差：棕榈油现货5920，基差218，现货贴水期货。偏多3.库存：7月31日棕榈油港口库存29万吨，前值34万吨，环比-5万吨，同比-51.88% 。偏多4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多5.主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

    　　6.结论：油脂回调整理，国内菜棕基本面偏紧，节日备货来临，豆菜价差较大，豆油替代性增强。

    　　预计豆油成交将大幅提升，将会缓解豆油增库情况甚至降库，震荡整理过后或会出现备货上涨风潮。中加关系未缓解，进口受限，依旧偏强。国内油脂消费增大，短期油脂库存下行，油脂基金多头离场，短期震荡整理。棕榈油P2009：回落做多5600-6000

    　　菜籽油

    　　1.基本面：7月马棕库存减少10.55%，库存高于市场预期，MPOB报告中性，船调机构显示本月目前马棕出口数据同比下降4.1%，马棕进入增产高峰期，短期减产及出口利多情况转弱，；巴西豆对华出口较为顺利，预计大豆库存增加，但远月趋紧。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏多2.基差：菜籽油现货9090，基差311，现货贴水期货。偏多3.库存：7月31日菜籽油商业库存21万吨，前值21万吨，环比-0万吨，同比-56.82%。偏多4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多5.主力持仓：菜籽油主力多增。偏多

    　　6.结论：油脂回调整理，国内菜棕基本面偏紧，节日备货来临，豆菜价差较大，豆油替代性增强。

    　　预计豆油成交将大幅提升，将会缓解豆油增库情况甚至降库，震荡整理过后或会出现备货上涨风潮。中加关系未缓解，进口受限，依旧偏强。国内油脂消费增大，短期油脂库存下行，油脂基金多头离场，短期震荡整理。菜籽油OI2009：回落做多8750-8900