计算机行业:用友VS金蝶 国产ERP龙虎斗

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:李沐华 日期:2020-08-13

  摘要:

      中国ERP市场 集中度将不断提升,看好提前布局云ERP 的本土厂商。

      推荐标的:用友网络,金蝶国际,受益标的:鼎捷软件。

      所处的地理位置决定了两家公司的基因和管理风格不同。因为总部在政治中心北京,用友网络对政府部门和大型国企的管理软件需求极为重视,善于把握国家政策和运作大项目,在经营风格上更加稳健。

      而金蝶国际总部位于中国改革开放的前沿深圳,活跃的民营企业构成了金蝶的主要客户群。金蝶国际善于打破常规,把握产业趋势,引领时代风气之先。徐少春历史上多次用“砸”的方式破旧立新,2014 年8 月8 日,他以砸服务器的方式率先拉开了ERP 云转型的大幕。

      在中国ERP 市场,当下的竞争格局是:超大型集团企业客户更加倾向于SAP,用友大客户数量超过金蝶,积累了更多服务大客户的经验。大型企业更加愿意选择用友,用友在客户服务方面更加重视,NC、U9 等产品都由总部实施人员负责交付,目前用友大型客户大约1.8万家(年收入10 亿以上算作大客户)。中小型企业更加青睐金蝶(金蝶大客户数量大概6000 家),实施交付多由合作伙伴进行。

      金蝶国际率先推出第一款云ERP,以及第一款针对大型集团企业的云原生ERP 苍穹,在云ERP 产品上领先用友大概两年时间。金蝶2013 年即推出了针对中小型企业的云ERP K3 Cloud(后升级为云星空),2020 年金蝶加强了从K3 WISE 和KIS 的客户向云上(星空)迁移,停止了相应产品的售卖。2018 年推出针对大型集团企业的云原生PaaS 平台云苍穹(当年客户15 家);而用友直到2018 年才推出针对中小企业的云ERP U8 Cloud,2019 年推出针对大型企业的云ERPNC Cloud(云托管),停止了NC 产品的新客户推广,2019 年推出针对成长型企业的云ERP Yonsuite(云原生),2020 年8 月发布针对大型集团企业的云ERP YonBIP(目前首单是广州香雪制药)。

      风险提示:经济下滑影响,企业管理软件行业竞争激烈