宏观金融日报

　　股指期货

    　　一、行情回顾

    　　A 股低开后震荡走低，上证指数盘中下挫逾2%失守3300 点，创业板指一度跌逾4%击破2600 点；午后股指企稳回升，上证指数、创业板指分别收复3300 点、2600 点，黄金概念股领跌两市，军工板块下挫，医药生物板块表现不济，机场航运板块造好。上证指数收盘跌0.63%报3319.27 点，深证成指跌1.17%报13308.52点，创业板指跌1.98%报2635.50 点，科创50 跌2.23%。两市成交额连续11 个交易日破万亿。上证50 收于3249.74 点，沪深300 收于4647.64 点,中证500 收于6528.40 点。

    　　二、行情分析

    　　今日早评中我们说：“昨日A 股三大指数尾盘跳水，两市成交额连续第10 个交易日突破1 万亿，达到1.13 万亿。行业板块呈现普跌态势，黄金与券商板块领跌，船舶制造板块逆市走强。北向资金今日逆市净流入63.2 亿元。7 月新增社融1.69 万亿元，7 月新增贷款9927 亿元，低于市场预期，宽信用减弱，逆周期调节力度有所降低，股指上行空间也会随之下降。股指在箱体上沿压力明显，成交量未能有效放大，股指将继续震荡。”实际走势来看股指早盘继续杀跌，午后有回升，创业板和高估值个股是杀跌主力，金融地产板块走势较强。7 月社融、信贷低于预期，市场货币宽松预期下降，市场风格逐渐从之前的流动性驱动转为基本面驱动，部分估值较低的周期行业开始逐步走强。随着创业板在回调后逐步企稳，股指将震荡回升。

    　　国债期货

    　　一、行情回顾

    　　今日5 年期国债期货主力合约TF2009 报收于100.630，涨幅0.05%，最高100.695，最低100.470，成交量2.39 万手，持仓量25984 手，日减仓1515 手;10 年期国债期货主力合约T2009 报收于99.300，涨幅0.14%，最高99.350，最低98.860，成交量7.51 万手，持仓量56949 手,日减仓3968 手；2 年期国债期货主力合约TS2009 报收于100.605，最高100.635，最低100.515，成交量9619 手，持仓量13208 手，日减仓359 手。

    　　公开市场无逆回购到期，央行继续开展逆回购操作，净投放1400 亿元。央行已连续三日开展逆回购操作，今日的操作也是7 月17 日以来，央行开展的最大规模的一笔逆回购操作，同时创下了8 月以来单日最大净投放量。14 日有100 亿元逆回购到期，15 日有4000 亿元MLF 到期。早盘伴随着股市走弱，央行逆回购放量下，期债表现不错，但是临近中午开始跳水，午后止跌维持震荡，尾盘期债快速拉升，TS 主力收平，TF 和T 主力小幅收涨。全天来看，期债市场情绪反复，谨慎操作为宜。

    　　二、重要经济资讯

    　　1. Shibor 普遍走高，短端品种下行，长端微幅走高，隔夜品种下行4.9bp 报2.152%，7 天期下行0.3bp 报2.246%，14 天期上行7.4bp 报2.271%。

    　　2. 财政部两期国债需求尚可，财政部发行的2 年期、续发5 年期国债中标利率分别为2.64%、2.81%，边际中标利率分别为2.69%、2.8502%，投标倍数分别为2.06、2.34。