股指期货策略研究日报

类别:金融工程 机构:中银国际期货有限责任公司 研究员:严彬 日期:2020-08-12

报告内容

    后市展望

    今日市场早盘大幅下挫,午盘反弹回升,整体呈现V 型走势。黄金概念领跌,军工与医药板块下挫,汽配股午后崛起。今日两市成交额略低于1.1 万亿,较上个交易日再度小幅缩量,北向资金全天净流出16.38 亿元。今日早盘指数大幅下挫,主要是近期公布的经济数据弱于预期,再一方面,近期市场情绪较不稳定,下跌后容易出现跟风效应,午后市场情绪趋于稳定,基本面仍对指数上涨存在支持,故午盘开始反弹。近期还是保持震荡思路,但中长期上涨观点不变,若出现回调,则均是较好的入场时机。短期较为看好金融权重高的IF 与IH 当月合约,建议投资者多单续持。

    策略推荐

    基差方面来看,今日三品种合约的基差保持震荡,从基差角度来看的话,市场短期对后市观点仍是保持一个震荡趋势。跨期价差方面仍旧保持前几日看法,IH 价差保持在合理区间震荡,IF 与IC 价差继续保持走阔趋势,从分红的角度来看,8 月至9 月的分红的股票数量已经开始减少,IH 的价差处于一个较合理的位置,反观IC 与IF 的价差其实处于较大的位置,从历年水平来看也属于较高位,待价差有反转趋势时,可考虑做多12 月合约做空9月合约的跨期套利。近期不建议进行套利操作。