金融期货日报

市场展望

    目前在大方向上，货币政策从抗疫特殊期的大水漫灌已经转变为了政策的观察期和精准滴灌期，货币环境最宽松的时刻已经过去。目前在经济震荡企稳的过程中，货币政策处于呵护、观察状态，更加强调政策对实体经济的实际效果，并且要防止资金空转。在实体经济明确、连续企稳后，货币政策才具备调整的动机。因此在此过程中，国债期货或将以宽幅震荡为主。

    近期股市对债券的影响显著，期债市场甚至一度失去了独立行情，出现主要跟随股市走势变化的情况。当市场风险偏好升温、资金面趋紧时便会打压债市情绪，期债出现下跌。而在股市出现调整后和资金面宽松时，期债行情也会持续反弹。

    本周关注风险资产表现、国际政治局势以及7 月份金融和经济数据表现。