有色金属日报

类别:金融工程 机构:国投安信期货有限公司 研究员:车红云/肖静/刘冬博/辛伟华 日期:2020-08-12

【策略观点】

    周三国内铜价小幅下跌,持仓大幅减少上万手。美元仍是主导因素,目前看美元指数需要上破94才能打开上行空间,从影响因素上看,中美关系是焦点。周二中国公布的社融数据如期放缓,这与国内经济恢复后货币政策回归适度有关,其实这也代表了铜的消费情况。从基本面上看,国内库存从6月下旬开始增加,但铜价仍继续大幅上涨,可见铜价提起体现了对国外经济复苏和智利铜矿减产的预期,近期这两点都令市场失望,成为铜价回落的原。目前LME在6300美元仍有支持,只有有效下破此价位,下行空间才能打开。阻力位为5日均线6380美元。国内阻力位为5日均线50600元。

    周三,沪铝延续震荡运行。新投及复产产能加速启动,下游季节性转弱,市场进入累库阶段,淡季行情有所显现。现货挺价意愿仍在,铝锭现货升水维持在80元附近。短期沪铝高位回落寻找支撑,关注持仓和月差变化,建议暂时观望或短线操作。

    日内沪锌主力震荡在万九、10日均线上方,现货对交割月合约实时平水。预计后市供求两旺,市场对锌价回调幅度指引弱,仍以震荡对待,社会锌锭库存影响大。

    沪铅盘中震幅加大,短暂跌破10日均线,但尾盘在万六一线,现货今日报16000元/吨且对交割月转20元/吨升水,精废价差继续收敛到275元/吨,显示上游废料及再生价格坚挺。倾向调整基本到位,少量多单持有。

    沪镍振幅加大,尾盘收回跌幅。近期镍生铁和不锈钢短期基本面表现尚可,不锈钢实现价格稳步上涨,钢厂利润有些许改善,中国和印尼不锈钢产量均走上高位,也提振了镍生铁和进口镍矿的商谈重心。镍价被推上高位后,基本面跟进情况较好,短期或维持偏强走势。

    不锈钢现货冷热轧价格持稳,目前贸易商认为价格偏价格居于较高水平,拿货谨慎,较上周成交有转弱现象。短期不锈钢或继续呈高位震荡运行,建议暂观望。