7月进出口数据点评：全球需求修复出口向好 疫情冲击进口持续承压

外部需求边际改善出口大幅上升，疫情防控压力下进口再承压。从7 月份外贸数据来看，以美元计价的进出口总额同比增长3.4%，涨幅较上月走阔1.9 个百分点，环比增长8.46%。其中，在海外需求边际改善的背景下，出口同比增长7.2%，涨幅较上月显著走阔6.7 个百分点；由于多地均在进口产品中检测出新冠病毒，疫情防控压力下进口有所承压，同比下降1.4%，较上月回落4.1 个百分点。当月实现贸易顺差623.3 亿美元，顺差有所扩大，较上月增加159.1 亿美元。

    高新技术及机电产品支撑出口增长，疫情相关产品出口保持高位。在全球需求恢复的背景下，海外生产相对不足，但我国的持续稳定的复工复产有效的弥补了这一块缺口，故7 月份出口显著改善。从出口产品来看，在海外疫情持续反复的背景下，疫情防控产品如纺织类防疫产品和医疗器械继续保持高增长，含口罩在内的纺织品同比增长48.38%；医疗器械同比增长78.03%。海外需求的边际提升也带动了相关劳动密集型产品出口的改善，如箱包、服装、鞋靴、家具和玩具等出口显著好转，玩具类出口增速由负转正。此外机电及高新技术产品出口均高于整体出口增速，是出口显著改善的主要推动力量，二者合计占出口总额的比重较上月小幅上升0.24 个百分点至87.57%，同比增速分别为10.24%、15.57%，较上月分别走阔8.61 和10.7 个百分点。分区域来看，对主要贸易伙伴出口以改善为主，其中，对第一大贸易伙伴东盟出口同比增长13.99%，较上月大幅上升12.38 个百分点；对美出口持续改善，同比增长12.55%，较上月增长11.15 个百分点；对欧盟出口降幅有所收窄，较上月收窄1.54 个百分点至-3.43%；对日本出口降幅显著收窄，同比下降1.97%，较上月收窄8.54个百分点；经香港转口贸易在去年同期低基数背景下，增速由负转正，较上月大幅上升17.64 个百分点至6.57%。

    疫情防控压力下进口承压，大宗商品价格相对低位持续拖累进口。在疫情持续全球生产恢复有限的背景下，由于疫情在北京与大连的爆发大概率与进口商品相关，为此对进口商品的检疫力度加大以及对相关进口产品有所限制，进口商品有所回落。此外，大宗商品价格相对低位也在一定程度上拉低了进口增速，近期大宗商品价格有所上升但仍低于同期，在国内原材料需求提高的背景下，相关大宗商品的进口数量较去年同期大幅上升，原油、成品油和铁矿石进口数量分别大幅增长24.98%、17.42%、23.76%、16.79%，但进口金额的增速显著低于进口数量的增速，分别为-26.84%、-18.11%、10.61%和15.6%。分区域来看，对主要贸易伙伴进口均有所走弱，对欧盟进口降幅进一步扩大，同比下降9.51%；对美、日、韩、东盟进口增速同比增长3.63%、5.06%、4.81%、1.1%，涨幅分别较上月收窄7.7、3.86、4.21 和15.6 个百分点。

    全球需求边际改善支撑短期出口，主要贸易伙伴持续推进复工复产后续进口或好转。7 月份，海外主要经济体出于经济下行压力持续推动复工复产，短期内全球需求边际改善，但由于海外疫情仍持续反复，或对海外各国复工复产的质量及持续性产生冲击，全球供应链与需求的持续修复不确定性仍存。从出口来看，欧美日PMI 均有所上升，美欧PMI、摩根大通综合和制造业PMI 均站到荣枯线以上，短期内全球需求的边际改善以及国内持续向好的复工复产将对我国的出口有一定支撑，但疫情下全球经济修复仍面临不确定性，叠加中美两国博弈持续，年内出口或仍承压。从进口来看，在海外疫情尚未稳定的背景下，后续对疫情重点地区的进口商品或仍将有所限制，短期内在一定程度上或继续制约我国的进口；但随着海外主要贸易伙伴复工复产持续推进，供应链体系或将有所恢复，年内进口或有望边际好转。