材料行业日报：贵金属板块继续回调

每日点评

    　　2020 年8 月11 日，上证综指报收3340.29 点，跌1.15%；深证成指收13466.27点，跌1.40%；Wind 材料行业一级指数报收4210.58 点，跌2.17%。其中，有色金属行业涨幅前三的公司为：云海金属（002182，+6.76%）、天齐锂业（002466，+4.04%）、五矿稀土（000831，+3.97%）。

    　　今日有色板块持续回调，贵金属板块在黄金、白银现货价格回落的影响下继续下跌，个股中赤峰黄金跌幅较大。商品层面，伦敦金现货价格来到1990 美元/盎司下方，相对前期高点已下跌85 美元/盎司。在今日的有色金属品种中，铜表现的相对坚挺。尽管近期国内铜材需求逐步显现季节性走弱特征，但欧洲疫情好转，下游复工复产促使铜材需求环比改善，叠加当前铜库存虽对前期有所回升但绝对水平仍处低位，铜价表现出了较强韧性。

    　　基于长期基本面向好，我们仍推荐关注基本金属铜铝及能源金属锂钴对应的投资机会。能源金属方面，当前锂、钴上游行业仍处在高成本产能出清阶段，新能源产业链长期需求高增长确定性高，低成本、现金流健康的上游新材料优质企业有望在此轮行业洗牌中逆势扩张。基本金属方面，国内竣工、基建需求较强，欧洲疫情逐渐缓解也拉动铜、铝金属需求，看好铝、铜子板块下半年业绩修复。

    行业要闻

    　　1）【铜库存】8 月11 日LME 铜库存增250 吨至114625 吨。【铝库存】8 月11 日LME铝库存减4225 吨至1617175 吨。【铅库存】8 月11 日LME 铅库存减25 吨至117925吨。【锌库存】8 月11 日LME 锌库存减75 吨至197675 吨。【锡库存】8 月11 日LME锡库存持平至4095 吨。【镍库存】8 月11 日LME 镍库存减6 吨至235890 吨。（上海有色网）

    　　2）【铜仓单日报】8 月11 日上期所铜增加866 吨至65050 吨。【铝仓单日报】8 月11 日上期所铝增加1981 吨至120567 吨。【铅仓单日报】8 月11 日上期所铅减少373 吨至28688 吨。【锌仓单日报】8 月11 日上期所锌减少1889 吨至31205 吨。【锡仓单日报】8 月11 日上期所锡增加36 吨至3481 吨。【镍仓单日报】8 月11 日上期所镍增加420 吨至33248 吨。【不锈钢仓单日报】8 月11 日上期所不锈钢增加664吨至4907 吨。（上海有色网）

    风险提示

    　　基本金属需求表现不及预期，新能源汽车发展不及预期影响能源金属需求。