电力设备与新能源行业周观点：光伏SNEC展会在沪举办 平价上网项目同比大增

市场回顾：

    2020.08.03-2020.08.07：本周电新行业涨幅为0.10%，同期沪深300 指数涨幅为0.27%，跑输沪深300 指数0.17%，在申万28 个行业板块中位列第20，表现处于下游。

    投资要点：

    新能源汽车：近日来，国内钴产业链产品价格持续攀升，根据MB 报价，99.3%的金属钴由七月初的14.3 美元/磅涨至14.825 美元/磅，上涨3.67%。四氧化三钴由18.1 万元/吨，涨至22.3 万元/吨，上涨23.2%。此次钴产品价格大幅上涨的主要原因是非洲疫情的扩散对刚果金的供给产生的较大影响，目前运输能力仅为正常水平的60%左右，国内库存偏紧，建议关注钴产业链相关公司的投资机会。新能源汽车方面，产业政策持续向好，财政部明确将新能源汽车免除购置税政策延长至2022 年。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750），高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。

    电气设备：近期，国网董事长毛伟明赴多地走访调研，多次强调数字新型基础设施建设、能源互联网以及特高压输电项目等重点内容。在用电负荷创出历史新高的8.75 亿千瓦的情况下，提高电网的输送能力以及电网智能化水平。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。

    光伏：2020 年上半年光伏产业价格大幅下降，产业链利润较低。8 月以来，光伏产业链中电池片和多晶硅价格率先回弹，其中单晶158.75 电池片价格单月上涨10%，多晶硅硅片价格单月上涨38.39%。光伏市场恢复较快。8 月8 日，第十四届SNEC 国际太阳能光伏与智慧能源论坛在上海举办，展会上各组价厂商展出500W、600W 至800W 的组件产品，组件600W+时代已经来临，在电池片技术方面，异质结技术和PERC+也成为展会的热点，有望成为下一代光伏的主流技术。建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。

    风电：国家发改委网站发布《国家发展改革委办公厅国家能源局综合司关于公布2020 年风电、光伏发电平价上网项目的通知》，2020 年全国风电平价上网项目总计158 个，同比增加102 个；合计装机规模11.40GW,同比+152.77%。目前国内风电行业景气度高，行业增长确定性较强，推荐整机龙头金风科技（002202）和明阳智能（601615）。

    风险因素：新能源车销量不及预期；电池安全风险；光伏原材料价格波动风险；风电审批和开工不及预期；电网投资不及预期。