机械设备行业第32周周报:半导体国产化进程有望提速 设备厂商迎来“芯”机遇

类别:行业 机构:华创证券有限责任公司 研究员:赵志铭/鲁佩 日期:2020-08-11

  本周市场回顾

      本周机械设备指数上升2.59%,沪深300指数上升0.27%,创业板指下降1.63%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第8位。剔除负值后,机械行业估值水平(整体法)33.1倍。

      本周观点:半导体国产化进程有望提速,设备厂商迎来“芯”机遇

      本周机械行业涨幅前三位的板块分别是检测服务、锂电设备、3C设备;三个板块年初至今标的平均涨幅分别为48.4%、41.8%、37.1%。考虑到近期国内晶圆厂产能布局有所加快、政策红利释放以及贸易摩擦等因素,我们预计半导体产业链各环节国产化进程有望进一步提速,建议关注半导体设备板块投资机遇。

      新政进一步加大IC领域支持力度,推动产业链健康有序发展:8月4日,国务院印发《新时代促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》,从财税政策、投融资政策、研究开发政策、进出口政策、人才政策、知识产权政策、市场应用政策和国际合作政策等方面对集成电路产业的发展进行支持,以优化产业发展环境,提升创新能力和发展质量。值得注意的是,新政加大了对28nm以下先进制程的财税支持力度,有望鼓励本土制造企业进一步向更高制程领域迈进。

      本土制造企业崛起,看好国产设备加速导入本土晶圆厂供应链体系:近期,中芯国际与北京经济技术开发区管委会共同订立并签署《合作框架协议》,根据协议,中芯国际与北京开发区管委会有意共同设立合资企业,从事28nm及以上集成电路项目,项目首期规划每月10万片/月12寸晶圆产能,计划投资76亿美元,二期项目将根据客户及市场需求适时启动。此外,长江存储开展新一轮设备招标,华虹半导体全面发力IGBT芯片,本土半导体制造企业产能布局有所加快。近年来,以北方华创、中微公司、至纯科技、盛美半导体等为代表的一批国产设备厂商的相关设备已逐步在下游厂商处获得验证并实现批量供货,我们认为在产业链积极推动供应链国产化的带动下,国产设备进一步导入本土晶圆制造供应链的速度有望加快,市占率有望持续提升。

      核心组合

      华铁股份、交控科技、建设机械、华测检测、杭氧股份、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、埃斯顿、创世纪(与电子联合覆盖)。

      风险提示

      新冠肺炎疫情影响超预期,政策推进程度不及预期,制造业投资下行。