铜期货及期权日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:刘崇娜 日期:2020-08-11

  要点:

      周一铜价收复周五晚部分跌幅,重新回到5 万上方。美国8 月7 日未能就新一轮纾困法案达成一致,尽管特朗普签署行政令以延长部分到期的措施,但力度有限,市场由风险偏好转向谨慎,铜价大幅回落。但周一公布的中国7 月PPI 同比下降2.4%,降幅较上月收窄。供需方面,智利国家铜业重启因疫情暂停的生产及项目,疫情影响进一步减弱。目前秘鲁矿山仍受到当地居民阻挠,但整体来看海外矿山供应恢复。原料供应回升,冶炼厂检修减少,我国8 月电解铜产量同比环比预计均为正增长。同时,下游消费疲弱,电缆、精铜制杆企业订单减少,开工率环比继续下滑。因此,在宏观情绪转向谨慎,基本面边际走弱下,铜价料下方仍有空间,若有效跌破5 万则看向48000。

      观点:下跌。