机械行业周报:多方验证通用自动化在复苏 爱旭拟建36GW产能

类别:行业 机构:上海证券有限责任公司 研究员:倪瑞超 日期:2020-08-11

  一周表现回顾

      上周(0803-0807)上证综指上涨1.33%,深证成指上涨0.08%,中小板指上涨0.09%,创业板指下跌1.63%,沪深300 指数上涨0.27%,申万机械行业指数上涨2.59%,机械行业跑赢大盘。

      行业最新动态

      1. 爱旭股份与义乌高新管委会签署协议 拟投建年产36GW 高效太阳能电池项目

      2. 埃夫特第三代ER7 机器人全新迭代上市

      3. IPG 半年报:营收降20%利润降41%

      4. 2020 上半年中国塑料机械工业运行简报

      投资建议

      1) 工程机械:7 月份工程机械行业主要机型预计继续保持中高速增速,从行业内公司的业绩来看,2020H1 主要公司业绩都将实现正增长,其中Q2 迎来高速增长。建议持续关注工程机械龙头企业和核心零部件企业。另外塔吊租赁行业由于装配式建筑行业的景气,其中龙头企业7 月份新签订单150%增长,建议持续关注。

      2)通用自动化行业:PMI、工业企业利润均在逐月环比改善,7 月份PMI 为51.1,连续5 个月处于荣枯线以上。工业企业利润来看,2020年Q1 同比下降36.7%,Q2 同比增长4.8%,其中5、6 月份同比增长6.0%、11.5%。随着工业企业利润的恢复,预计下半年工业企业将开启新一轮补库存周期。而在疫情的冲击下,工业企业机器换人加速。

      IPG Q2 在中国市场实现了环比增长一倍多,复苏超预期。中国塑机行业Q2 复苏明显,产量同比增长15%、较1 季度环比增长66%;营业收入同比增长36%、环比增长80%;利润总额同比增长96%、环比增长312%。多方验证通用自动化行业边际持续改善,建议关注通用自动化细分行业的龙头企业。

      3)光伏设备: 下半年光伏行业将迎来装机旺季,其中Q4 将是全年高点。行业内产品价格涨声一片,行业迎来真正的量价齐升的阶段。爱旭股份推出36GW 的电池片扩产计划,验证了新一轮光伏景气周期,光伏企业预计将推出新一轮的扩产计划,建议持续关注光伏设备企业。

      风险提示:宏观经济下行、行业政策变化。