策略解盘：宏观数据向好 资金面将成扰动变量

继上周7 只创业板注册制个股完成网上发行后，本周还有11 只注册制下创业板新股发行，创业板注册制发行加速推进。

    从11 家拟发行企业所处行业分布来看，生物医药和计算机行业公司较多，各有3 家。11 家企业预计募资总额76 亿元，其中圣元环保预计募资额度最高为18.66 亿元。从上周创业板网上打新中签率来看，远低于之前创业板打新整体中签率，体现投资者参与热情之高，预计本周将延续这一盛况。除创业板11 只新股发行以外，本周3 只科创板个股以及4 只主板个股发行，总计18 只新股申购，还需关注打新冻结资金对市场流动性影响。

    创业板完成注册制改革后，将给拟上市企业带来更多的融资途径。国内证券发行制度主要分为核准制和注册制，注册制应用于科创板后，给予了拟上市企业快速获得审批上市的途径，加快了融资效率，所以一些急需融资的企业会选择在科创板上市。创业板推出注册制之后，将会使得一些传统行业非科创类企业获得快速上市融资的途径。并且科创板和创业板分属上交所和深交所，也给予了拟上市企业更多的属地选择。后续应当积极推动创业板注册制进一步完善，将有助于国内金融市场进一步深化改革，提升中小企业直接融资比例，更有效率地支持实体经济发展。

    另外在首批创业板注册制股票上市以后，整个创业板超过800 只股票竞价交易涨跌幅限制将全部调整为20%，同时新上市企业上市前五日不设涨跌幅限制，与科创板一致。长期来看，优胜劣汰之下符合创新定位的优质企业将获得长期资金的青睐，壳资源的价值得到抑制，资本市场环境与投资者结构将得到双重优化。

    大势研判：宏观数据向好，资金面将成扰动变量周一，沪深两市低开高走，收盘沪指上涨0.75%，创业板指下跌0.53%。两市成交额连续九个交易日破万亿元，市场交投活跃。北上资金今日净流入737万元。今天涨幅居前的板块有建筑、地产和轻工制造。

    技术层面来看，指数已经调整一段时间，到了前期支撑点位附近，存在反弹需求。宏观方面，7 月经济数据向好，CPI 同比涨幅扩大，PPI 降幅收窄。7月CPI 同比上涨2.7%，比6 月高了0.2 个百分点，连续两个月回升，PPI 环比0.4%，同比从-3.0%回升到-2.4%，PPI 的波动主要由生产资料贡献，7 月PPI 环比涨幅较大的行业，主要集中在石油天然气、黑色金属、有色金属这三个产业链上。双边经贸关系边际改善，市场交易量维持高位，券商午后走强带动市场人气。

    目前指数在前期高点区域强势震荡，板块当中机遇与风险并存。操作策略方面，激进投资者可以继续追寻市场热点板块，但要注意回调风险；对于稳健型投资者来说，当前补涨板块安全性较高，可以关注家电、房地产等低估值行业。截止上周末，沪深两市共有330 家企业半年报已出炉，中报业绩窗口期，继续关注业绩确定性高的板块。

    风险提示：股市有风险，投资需谨慎。