食品饮料行业周报：食品饮料板块大规模资金流出 短期谨慎

一周观点

    二季度以来，食品饮料公司的生产、销售已经全面恢复。疫情倒逼食品饮料公司布局线上渠道，加入线上直播平台，加快线下渠道下沉，动销加快，渠道库存良性。本周，半年报继续披露，盐津铺子实现营收9.45 亿元，同比增长47.53%，扣非归母净利润为1.00 亿元，同比增长141.37%。同时，盐津铺子披露对三季度业绩的预期，表现超预期。盐津铺子跟上时代脚步，积极布局早餐烘焙食品以及休闲果干食品，使其业绩大幅增长。但是，需要警惕休闲食品的生命周期普遍较短，需要时时紧跟行业趋势才能持续盈利。短期内，食品饮料板块估值较高，大规模资金流出，投资需要谨慎。

    长期来看，食品饮料行业本身刚需属性较强，可选消费又与大众生活息息相关，食品饮料主要偏向于内需，长期仍然看好。而且龙头公司内在价值不变，把控危机的能力更强，疫情可能有利于行业整合，强者恒强，值得关注。

    市场表现

    本周（2020.08.03-2020.08.07），中证食品饮料指数下跌2.22%，其中所关注的细分中信肉制品指数下跌2.27%、调味品指数上涨0.20%、休闲食品指数上涨3.67%、速冻食品指数下跌0.47%、其他食品指数下跌0.53%、乳制品指数上涨0.61%、非乳饮料指数下跌1.22%。上证综指上涨1.33%；深证成指上涨0.08%；沪深300 上涨0.27%。中证食品饮料指数跑输上证综指，跑输深证成指。

    重点公司动态

    【盐津铺子】——半年报披露：公司发布2020 年中报，上半年实现营收9.45 亿元，同比增长47.53%，归属净利润为1.30 亿元，同比增长96.44%，扣非归母净利润为1.00 亿元，同比增长141.37%。

    ——三季度业绩预披露：公司预计三季度业绩：归属于上市公司股东的净利润为17,500.00 万元-18,500.00 万元，同比增长94.95%-106.09%。第三季度业绩预计：归属于上市公司股东的净利润为4,503.48 万元-5,503.48 万元，同比增长90.76%-133.12%。

    风险提示

    国内疫情反复而影响终端消费者需求；上游原材料涨价。