电力设备行业周报(第三十二周)

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:陈莉/黄斌/边文姣/孙纯鹏 日期:2020-08-10

  本周观点:欧洲7 月新能源车销量高增长,SNEC 带动光伏景气度高涨新能源车关注7 月欧洲销量同比高增长,我们认为补贴加码和新车型上市有望推动欧洲20H2 销量持续改善。8 月8 日,上海光伏SNEC 展会开幕,“大尺寸,高功率”及储能是本届展会的亮点。600W / 700W / 800W 的高功率组件纷纷亮相,组件端差异化研发逐步显现。新产品展示交流将推动产业链上下游交流与协作,光伏板块景气度有望高涨。

      子行业观点

      新能源车-增持:欧洲7 月销量同比高增长,看好海外供应链龙头;光伏-增持:SNEC 盛大开启,2020 年平价项目规模同比翻倍;风电-增持:2020年平价项目落地,把握风电板块估值修复;电力设备-增持:上半年国网营收与净利润承压,下半年有望好转。

      重点公司及动态

      科达利:电池结构件龙头,受益于全球电动化;林洋能源:智能电表及分布式电站运营龙头,营收增长与估值修复可期;国电南瑞:预期修复叠加逆周期调节,二次设备龙头兼具进攻/防御属性。

      风险提示:新能源车产销量增长低于预期,产业链盈利增长低于预期;光伏装机增速低于预期,行业竞争激烈程度超过预期;风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。