银河证券每日晨报

类别:晨报 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员: 日期:2020-08-10

策略:中美摩擦升级不改“牛市下半场”的总体格局,热门行业估值高高在上,波动加大是应有之义。把握经济、中央政府、资产配置和监管层的“四个大局”,政策大方向依然是宽松,不必担忧,实现进退有据。国内大循环为主体是应对摩擦的权宜对策,内需领域值得关注。对策:①接受波动,逢低买入、适当增加波段操作次数。牛市上半场持股不动的好时机已经结束。②对于疫苗创新药器械、半导体电子与新能源汽车等科技公司、消费板块,多数公司估值高、太拥挤,建议在大跌时买入好品种。③对于军工、黄金等强周期股(阶段性涨价概念)等偏周期、偏事情驱动的品种,事件更重要,不拘泥于市盈率、现金流等指标。

    港股策略:因香港在经济方面处于劣势,短期对港股保持谨慎态度。同时,中美在外交、科技、金融等领域的矛盾在深化,虽然目前实质性影响有限,但对市场情绪的扰动不可忽视。由于香港问题也是中美存在矛盾的主要领域之一,而且港股中海外资金占比较高,短期内波动性或加大。港股调整期,可关注因市场情绪回落错杀的基本面支撑性较强的优质标的,例如部分科技、消费企业,以及与国内基本面关联紧密的企业。

    国防军工:我们建议关注估值和成长兼备的标的,重点推荐核心主机厂航发动力( 600893.SH ) 、中直股份(600038.SH)等,重要分系统供应商中航机电(002013.SZ) 、航天发展(000547.SZ)等以及受益于国产替代且符合“内循环”经济理念的民营企业光威复材(300699.SZ)、北摩高科(002985.SZ)等。