科技硬件周报：关注中美贸易摩擦不确定性加大和港股业绩

　　行业近况

    　　中金观点：上周科技股先涨后跌，一周内SW 电子指数下跌0.2%，SW 通信指数上涨0.4%。恒生科技指数收涨3.2%。上周中芯国际发布2Q20 业绩并再次上调全年资本开支至67 亿美元，我们建议投资人关注北方华创、中微等设备公司相关受益情况。上周四美国签署行政令宣布45 天后禁止受美国司法管辖的任何人和企业与字节跳动及微信进行交易1，引起投资人关于中美摩擦不确定性加大对整体科技板块负面冲击的担忧。在疫情复发的大背景下， 投资人关注比亚迪电子作为全球最大口罩生产企业的盈利上修空间。本周生益科技（8/10）、鸿腾（8/11）、华虹半导体（8/11）、工业富联（8/12）等公司将披露半年报业绩。中金科技硬件团队Top pick：我们建议投资人持续关注大华股份、通富微电、瑞声科技等公司的投资机会。

    　　评论

    　　A 股电子通信设备板块个股情况：上周涨幅前三的公司为ST 奋达（+22.1%）、华阳集团（+10.4%）、环旭电子（+10.0%）。跌幅领先的公司为歌尔股份（-9.5%）、立讯精密（-8.4%）、韦尔股份（-8.2%）。

    　　沪/深股通一周回顾：上周沪/深股通合计净流出44.5 亿元人民币，主要增持大华股份、信维通信、广和通等公司，主要减持中航光电、闻泰科技、长信科技等公司。

    　　港股科技板块个股情况：上周涨幅前三的公司为比亚迪电子（+23.4%）、中国铁塔（+7.8%）、ASM PACIFIC（+5.6%）。跌幅前三的为信利国际（-2.2%）、FIT Hon Teng（-1.3%）、中国电信（-1.3%）。

    　　港股通一周回顾：上周港股通净流入82.3 亿港币。南下资金主要增持美团点评、腾讯控股、比亚迪电子等公司，主要减持中兴通讯、中芯国际、中国联通等公司。

    　　虚拟货币：上周比特币价格为11,601.47 美元（+2.5% wow），平均日交易量237.07亿美元（-3.4% wow），在网算力131EH/s（+12.9% wow）。

    　　海外动态：上周纳斯达克指数上涨2.5%，日均交易量1,789.99 亿美元（+6.5%）。

    　　费城半导体指数上周上涨2.0%。全球主要科技股票方面，夏普（+19.7%）、揖斐电（+18.6%）、联电（+14.5%）等股票周涨幅领先，西部数据（-14.2%）、Arista（-11.2%）、信越化学（-7.7%）等周跌幅相对较大。

    　　估值与建议

    　　电子/通信板块弹性较大，建议投资者密切关注板块估值过高的风险。维持所覆盖公司评级、盈利预测、目标价不变。

    　　风险

    　　疫情蔓延加剧，宏观因素下行，中美贸易摩擦加剧，个股业绩不达预期，建议投资者密切关注市场变化及警惕风险。