通信行业研究周报:ZOOM停止国内直销服务 继续聚焦高景气细分领域

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:唐海清/王俊贤/王奕红/容志能 日期:2020-08-09

  本周行业重要趋势:

      一、视频会议巨头zoom 宣布停止向中国大陆用户直接销售产品8 月3 日,疫情期间业务大涨的视频会议平台Zoom,宣布将停止向中国大陆客户直接销售新产品或升级产品,未来只通过第三方合作伙伴提供视频会议服务,这一业务变更将于8 月23 日生效。

      ZOOM 向其客户推荐了三家中国合作伙伴:会畅通讯、随锐瞩目以及尚阳Umeet。这表明ZOOM 未来将在中国市场用这些使用了ZOOM 技术的第三方产品来取代自身直接销售的新产品。从竞争格局来看,边际上利好国内的视频服务商,关注会畅通讯等。

      二、TikTok 将在爱尔兰建立欧洲数据中心 投资约35 亿TikTok 将在爱尔兰建立首个欧洲数据中心,投资额为4.2 亿欧元(约合人民币34.5 亿元),欧洲用户的数据将储存在该数据中心。TikTok 新数据中心料将于2022 年初投入运营,其还表示会继续扩大数据及隐私保护团队。短视频在全球的兴起加大了数据中心需求,看好行业的持续景气度。

      本周投资观点:

      5G 建设全面推进带动网络-终端-应用产业链持续成长,云计算加速发展推动数据中心-网络设备-云应用的长期成长,5G 和新基建发展大逻辑不变。

      近期通信板块波动较大,我们判断,通信产业景气度持续向上,R16 冻结加速5G 发展,5G 创新应用不断推进,我们继续看好下一阶段的通信板块趋势。建议持续关注高景气细分领域,重点关注物联网、光模块及IDC 的优质标的。5G 投资机会核心机会在5G 网络(主设备为核心)+5G 应用(视频+流量+物联网):

      一、5G 硬件设备器件:

      1、主设备商:重点推荐中兴通讯、烽火通信;2、光通信:重点推荐:中天科技(海缆+特高压拉动业绩反转)、中际旭创(全球数通光模块龙头,5G 重要突破)、新易盛(电信+数通光模块)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、太辰光、剑桥科技、博创科技、亨通光电等;3、交换机/路由器(5G+云计算):重点推荐:星网锐捷,关注:紫光股份;

      4、射频领域:重点推荐:科创新源、科信技术、沪电股份(通信和电子联合覆盖)、俊知集团;建议关注:生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务;

      二、5G 应用端:

      1、云计算:重点推荐:星网锐捷、光环新网(IDC 龙头)、佳力图(精密空调+IDC)、南兴股份(通信和机械联合覆盖)、深信服(天风通信、计算机联合覆盖),建议关注:科华恒盛、数据港(阿里合作)、奥飞数据(小而美IDC 厂商)、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等;

      2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(SIP 话机龙头,VCS 视频会议重点推进)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网集团(富媒体短信龙头,布局企业云视信)等;3、物联网/车联网:重点推荐:广和通、威胜信息、移为通信、移远通信、有方科技、拓邦股份(电子联合覆盖)、和而泰(通信和机械军工联合覆盖);建议关注:宁波水表、鸿泉物联、金卡智能、高新兴、日海智能等;4、MCN:浙江富润(轻工联合覆盖)、立昂技术(通信和传媒联合覆盖)、三维通信;

      5、工业互联网:建议关注:工业富联、东土科技、映翰通。

      风险提示:疫情影响、5G 产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险。