家用电器行业周报:6月涡旋压缩机产销降幅收窄 家用冰箱产量同比增长

类别:行业 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:王家远 日期:2020-08-09

  投资要点

      6月空调涡旋压缩机产销总量呈现小幅下滑,下滑幅度较之前明显收窄。

      2020年6月,涡旋压缩机行业总产量为28.65万台,同比-5.60%,环比上月+28.07%;总销量为29.06万台,同比-5.18%,环比上月+25.39%。本月内外销市场表现不一,内销量为24.95万台,同比-2.73%,环比上月+27.62%,内销市场本月降幅明显收窄,随着二季度超常规复工复产的推进,下游整机市场需求有所回暖,进一步带动了上游产业链的恢复。出口量为4.11万台,在海外疫情影响下继续下滑,同比-17.76%,环比上月-13.37%。

      6月全国家用电冰箱产量同比增长21.7%。近日,工信部公布2020年1-6月家电行业运行。2020年1-6月全国家用电冰箱产量3759.3万台,同比-6.9%;房间空气调节器产量10414.9万台,同比-16.4%;家用洗衣机产量3260.2万台,同比-7.2%。6月当月,全国家用电冰箱产量887.4万台,同比+21.7%;房间空气调节器产量2490.3万台,同比+12.0%;家用洗衣机产量655.5万台,同比+5.3%。

      格力正式线下开业“董明珠店”,并入榜“中国500前50具价值品牌”。8月初,在格力全国巡回直播活动上,董明珠宣布“格力董明珠店”线下正式开业,此次是“格力董明珠店”线上线下首次同步营业。格力方面称,“格力董明珠店”线下实体店的开业进一步打通了格力线上与线下的闭环销售,“线上下单+线下体验”的格力新零售模式正清晰落地。此外,格力在由世界品牌实验室(World Brand Lab)发布的2020年《中国500最具价值品牌》中排名第27。

      家电后市展望和个股推荐:

      产业在线数据显示,6 月空调内销首次正增长,达+13%。随着国内疫情稳定,5、6 月回暖迹象明显。五月受益于全国各地普遍出现的一波高温,加之各种刺激消费政策的出台,以及企业一系列促销活动,618 作为上半年最大的促销节点,被给予厚望,整体销售表现优异。后市来看,内销空调市场仍将处于调整期,闰月的出现、旺季时间延长,对销售是利好因素,此外前期地产装修的滞后也将在下半年释放,从产业在线监测的7 月份排产数据来看,同比增幅接近+20%,企业依旧是信心满满。短期来看依然可以保持乐观。

      重点推荐:美的集团、格力电器、海尔智家。

      风险提示:气候变化不及预期、价格战持续升级、原材料供不应求价格看涨