兴证期权水晶球预测日报:市场情绪表现中性

类别:金融工程 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:于明明 日期:2020-08-07

  投资要点

    市场回顾:上个交易日期权市场数据表明波动率价差与期货基差回归后的残差因子和认购期权隐含波动率斜率表现中性,波动率价差的边际变化指标和基于最近一日和三日的波动率风险溢价表现谨慎,整体而言期权市场情绪偏谨慎。从标的日内走势来看,早盘开盘后持续向下,午后触底反弹,最终标的下跌0.90%,50 指数下跌0.86%,标的走势符合水晶球指数的预期。

    短期预判:截止到周五市场收盘,兴证期权水晶球择时指数转向5 分(情绪中性),期权市场数据表明波动率价差与期货基差回归后的残差因子表现乐观,认购期权隐含波动率斜率、波动率价差的边际变化指标和基于最近一日的波动率风险溢价表现中性,基于最近三日的波动率风险溢价表现谨慎,整体而言期权市场情绪中性。

      风险提示:择时模型结论基于历史数据,在市场环境转变时模型存在失效的风险。