饲料养殖周报：美豆新作丰产预期压制 豆粕弱势震荡

　　美豆新作丰产预期压制，豆粕弱势震荡

    　　投资策略建议：

    　　豆粕：美豆新作进入关键生长期，优良率处历史高位，市场预期12 日发布的USDA 供需报告将上调美豆新作单产。此外，中美关系再度恶化，短线美豆偏弱震荡运行。国内大豆到港量较大，且近期有进口大豆抛储，市场原料供应充足。但下游生猪存栏持续恢复，水产养殖进入旺季，豆粕需求改善，库存连续下降，限制豆粕下跌空间。豆粕短线震荡回调，长线偏多格局不变，下周关注USDA 供需报告和中美关系变化。

    　　玉米：第十一轮临储玉米拍卖开始出现降温，成交率保持100%，但成交均价首次出现下跌，市场看涨情绪松动。随着玉米价格高企，小麦等替代品应用增多，同时早期拍卖加大出库量，供应偏紧状况有所缓解。深加工企业开工率继续下滑。玉米高位震荡，不追高。

    　　鸡蛋：饲料成本上升导致养殖亏损加大，养殖户挺价意愿强，但蛋价经过大幅反弹后，持续上涨后劲不足，本周期价有大幅回调。当前蛋鸡存栏高，鸡蛋供应充足。随着消费旺季来临，终端订货增加。

    　　鸡蛋呈现宽幅震荡走势，等待回调后的买入机会。

    　　期权投资策略：

    　　持有C2101-C-2300 期权空头。

    　　下周关注:

    　　USDA 供需报告；中美贸易关系变化；美国产区天气；全球疫情形势；生猪补栏情况。